Будівля Народного банку Китаю (НБК) у Пекіні, 15 грудня 2022 року.
Блумберг | Getty Images
Центральний банк Китаю в середу залишив основні базові кредитні ставки без змін, оскільки Пекін оцінює вплив нещодавніх заходів стимулювання.
Народний банк Китаю заявив, що збереже однорічну базову ставку на рівні 3,1%, а 5-річну LPR на рівні 3,6%.
Спостерігачі за ринком, опитані Reuters, очікували, що НБК залишить ставки за кредитами незмінними цього місяця.
«Цього місяця не було негайної потреби коригувати LPR», — сказав Брюс Панг, головний економіст і керівник відділу досліджень Великого Китаю в JLL, додавши, що китайські лідери, ймовірно, все ще оцінюють вплив останніх заходів, спрямованих на стимулювання економіки.
Низька чиста процентна маржа в китайських комерційних банках обмежує їхню здатність підтримувати нижчі кредитні ставки, сказав Панг, «хоча ще одне зниження ставок до кінця року виглядає малоймовірним, все ще є шанс на зниження ставок у 2025 році».
1-річний LPR впливає на корпоративні та більшість позик домогосподарствам у Китаї, тоді як 5-річний LPR служить орієнтиром для іпотечних процентних ставок.
Рішення про ставку було прийнято після зниження на 25 базисних пунктів як 1-річного, так і 5-річного LPR минулого місяця та після жовтневих економічних даних Китаю, які підкреслили слабку динаміку в економіці, незважаючи на нещодавні оголошення про загороджувальні стимули.
У жовтні Китай повідомив про повільніше, ніж очікувалося, зростання промислового виробництва та інвестицій в основний капітал. Річний спад інвестицій у нерухомість із січня по жовтень також прискорився, ніж рік тому.
Лише роздрібні продажі перевищили очікування, збільшившись на 4,8 відсотка в річному обчисленні, що вказує на те, що нещодавні стимули почали проникати в деякі сектори економіки.
З кінця вересня влада Китаю посилила оголошення стимулів для стимулювання економічного зростання, яке сповільнювалося тривалою кризою нерухомості, а також слабкими настроями споживачів і бізнесу.
Раніше цього місяця Міністерство фінансів оприлюднило п’ятирічний бюджетний пакет на загальну суму 10 трильйонів юанів (1,4 трильйона доларів) для вирішення проблем з боргом місцевих органів влади, сигналізуючи про те, що наступного року може надійти більше фінансової підтримки.
Центральний банк Китаю також планує підтримувати грошово-кредитну політику, сказав губернатор Пан Гуншен, який у жовтні заявив, що до кінця року ще є можливість знизити кілька ключових процентних ставок.
Morgan Stanley очікує, що зростання Китаю сповільниться приблизно до 4% протягом кожного з наступних двох років, і знизив рейтинг китайських акцій до “трохи зниженої ваги” в недільній записці, посилаючись на дефляційне середовище та зростання напруженості в торгівлі як на ризики.
«Ми бачимо невеликі обмежені шанси на те, що уряд Китаю запровадить достатні фіскальні стимули для цільового споживання та житла», — сказали аналітики.
Goldman Sachs також оцінив, що зростання ВВП Китаю може сповільнитися до 4,5 відсотка в 2025 році з 4,9 відсотка цього року, згідно з повідомленням банку в понеділок.
Goldman, однак, зберіг «надлишкову» позицію щодо китайських акцій, передбачаючи 13% зростання еталонного CSI 300 наступного року.
Перемога Дональда Трампа на виборах, яка, ймовірно, призведе до підвищення мит на китайський експорт, додала невизначеності щодо експортної економіки Китаю.
