Пік XV обмежує розмір фонду та комісійні через перегрів індійського ринку

Peak XV, найбільша компанія венчурного капіталу, зосереджена на Індії та Південно-Східній Азії, скорочує кілька своїх фондів і знижує комісію, оскільки вона прагне «глибоко узгодити» своїх обмежених партнерів.

Згідно з листом інвестора, з яким ознайомився TechCrunch, компанія, яка забезпечила капітальні зобов’язання на загальну суму 2,85 мільярда доларів США в середині 2022 року, повідомила спонсорів у вівторок увечері, що вона звільняє їх від зобов’язань у розмірі 465 мільйонів доларів із цих старовинних фондів 2022 року.

Венчурна група, яка залишається найбільшою в регіоні, не тільки обмежує свій розвиток і багатоступінчастий капітал, але також обмежує суму, яку вона стягує з спонсорів, скорочуючи комісію за управління до 2% і відсоток перенесених відсотків. збирає прибуток на рівні 20%, порівняно з 2,5% і 30% відповідно.

Існує застереження, яке залежить від продуктивності. У листі сказано, що Peak XV збереже положення щодо перегляду своїх перерахованих відсотків на суму до 30% після досягнення в три рази більшого співвідношення розподіленого та сплаченого капіталу. Фінансові показники стартового та бізнес-капіталу залишаються незмінними.

Пік XV не коментував.

Цей крок стався більш ніж через рік після того, як Peak XV відокремилася від Sequoia. Відома компанія венчурного капіталу заявила, що відокремлює свої підрозділи в Китаї та Індії та Південно-Східній Азії, щоб уникнути ринкових зіткнень і плутанини на тлі геополітичної напруженості між Вашингтоном і Пекіном.

Рішення Peak XV відображає ширшу тенденцію в індустрії венчурного капіталу, де багато компаній або скоротили свої нові розміри фондів, або насилу підвищили свої цільові суми в останні роки після корекції після 13-річного зростання технологій у цьому секторі.

Обґрунтування Peak XV походить від зростаючої стурбованості з приводу слабких показників публічного ринку в Індії та передбачуваної відсутності можливостей для розвитку бізнесу в найближчій перспективі. У листі вона написала, що зберігає оптимізм щодо регіону, кажучи, що зміни, які вона вносить, краще узгоджують компанію з її прихильниками.

Аналітики Macquarie нещодавно відзначили, що співвідношення ціна-прибуток в Індії становить приблизно 21 раз, порівняно з 10 разами для ринків, що розвиваються загалом, 14,5 разів для глобальних ринків, 17 разів для США та 8 разів для Китаю. Цього року в Індії було проведено більше технологічних IPO, ніж у США

Розмір капіталу Peak XV перевершує розмір капіталу його індійських конкурентів. Останній фонд Lightspeed, орієнтований на Індію, становить 500 мільйонів доларів, тоді як Accel закрив свій останній фонд в Індії на рівні 650 мільйонів доларів. Matrix, Elevation і Nexus залучили 550 мільйонів доларів, 670 мільйонів і 700 мільйонів доларів відповідно для своїх останніх фондів.

Пік XV почав свій шлях в Індії більше десяти років тому. На сьогоднішній день компанія має реалізований і, зокрема, нереалізований прибуток у розмірі 10 мільярдів доларів, йдеться в листі. Минулого тижня TechCrunch повідомляв, що з моменту розриву з Sequoia минулого року вона заробила близько 1,2 мільярда доларів на виходах.

Домінування Peak XV у регіоні викликало як похвалу, так і критику. Програма компанії Surge, яка пропонує м’які умови та великі ресурси для стартапів на ранній стадії, стала бажаною стартовою площадкою для нових стартапів в Індії та Південно-Східній Азії, дещо затьмаривши привабливість пропозиції Y Combinator.

На початку цього року компанія також оприлюднила плани щодо постійного фонду, який підтримується власними партнерами.

З моменту створення Peak XV залучив активи під управлінням на 9 мільярдів доларів США, а ще 2 мільярди доларів США ще не використано. Його портфель охоплює понад 400 компаній, у тому числі понад 50 єдинорогів і приблизно 40 підприємств із річним доходом понад 100 мільйонів доларів.

Станом на 2020 рік 15 портфельних компаній вийшли на біржу, випередивши інші венчурні фонди, орієнтовані на Індію.