Кавуни з Мексики з’являються на полиці в магазині Target 5 березня 2025 року в Новато, Каліфорнія.
Джастін Салліван | Getty Pictures
На поверхні, лютневі дані про інфляцію, опубліковані на цьому тижні, принесли кілька обнадійливих новин. Але нижче цього були знаки, які можуть змусити Федеральну резервну систему чекати, коли мова йде про процентні ставки.
Хоча показники цін на споживач та виробника були нижчими, ніж очікувалося, це не обов’язково відображатиметься в основному заході, що використовується ФРС для вимірювання інфляції.
Через деякі візантійські математики та тенденції в деяких основних областях під назвами, політики навряд чи зможуть потішити ці цифри, на думку багатьох економістів на Уолл -стріт.
“Коротше кажучи, прогрес в інфляції розпочався в 2025 році на неправильній нозі”, – заявив в записці економіст Банку Америки Стівен Джуно. “Наша прогнозування інфляції PCE підсилює нашу думку про те, що інфляція навряд чи буде досить зменшена, щоб зменшити ФРС цього року, тим більше, що політичні зміни, що посилюють інфляцію. Ми стверджуємо свою думку, що ставки політики залишатимуться в кінці року”.
Ринки погоджуються, принаймні поки що. Торговці, по суті, не передають шансів скоротити на федеральному зборі федерального ринку на федеральному ринку на наступному тижні, і лише за один шанс на 1 із 4 -х скорочення у травні, згідно з розрахунками команди CME.
Поки ФРС звертає увагу на два офісні статистичні офіси, він вважає, що остання інфляція – це індекс цін на особисте споживання Департаменту торгівлі.
Чиновники Центрального банку вважають, що читання PCE – особливо ядра, що виключає ціни на продукти харчування та енергію – є більш широким поглядом на ціни. Індекс також більше відображає те, що купують споживачі, а не лише ціни на індивідуальні товари та послуги. Якщо споживачі, скажімо, замінюють курку на яловичину, це було б більш свідченням PCE, а не на PPC або ІПП.
Більшість економістів вважають, що останнє читання PCE, заплановане для лібералізації пізніше цього місяця, в кращому випадку демонструє рівень інфляції, що становить 2,6% або, можливо, навіть на відстані від цілі ФРС 2%.
Зокрема, звіт про ІПП у четвер, який вимірює оптові витрати і тому вважається показником інфляції, “підтверджує наші побоювання, що свердловина -інтенсивна друк лютого інфляція буде відображатись на тепліше, ніж очікувалося, друк інфляції в інфляції. Політика та стратегія Центрального банку в Evercore ISI.
“Замість того [second quarter]Інфляція PCE здається вищою і нестабільною », – додав він.
Деякі з ППІ, що визначаються ІПС, та підйому PCE включають більш високі ціни на лікарняну допомогу, а також страхові ціни та ціни на транспортний транспорт, за словами Сем Томбса, економістів США на Pantheon Macroeconomics.
“Outturn напевно обов’язково зробить ФРС”, – написав Комбс.
Гребінці прогнозують, що читання ядра на лютий показує рівень інфляції на 2,8%, що збільшилось на 0,2 відсотка з січня. Це те, що відбувається в дорозі, оскільки Банк Америки та Citigroup бачать рівень інфляції на 2,7%. Так чи інакше, він рухається в неправильному напрямку. Індекс споживчих цін показав 3,1%інфляції в основній інфляції, найнижчий від квітня 2021 року.
Однак ще може бути якась хороша новина.
Поки очікування відмовиться від лютого, багато прогнозів бачать, що інфляція виходить за рамки цього, навіть з впливом рахунків -фактур.
Citi вважає, що у березні буде “набагато сприятливіше” читання, а бізнес надає заклик ФРС продовжувати свої процентні ставки у травні. В даний час ринкові ціни вказують на набагато більший шанс скоротити червень.
