Розблокуйте Editor’s Digest безкоштовно
Редактор FT Рула Халаф вибирає свої улюблені історії в цьому щотижневому інформаційному бюлетені.
Японські фондові біржі різко відкрилися в п’ятницю, спираючись на нічне ралі на Уолл-стріт і оптимістично завершивши один із найбурхливіших тижнів в історії ринку Токіо.
Широкий Topix піднявся приблизно на 1,5% за першу годину торгів у п’ятницю, відповідно до аналогічного зростання вужчого індексу Nikkei 225. Єна, швидке зростання якої відіграло центральну роль у понеділковому обвалі акцій у Токіо, торгувалась відносно спокійно щодо 147 ієн. 2 проти долара.
У четвер американські фондові ринки продемонстрували найсильніший щоденний приріст з листопада 2022 року, оскільки падіння кількості звернень по безробіттю в США допомогло зменшити побоювання щодо неминучого економічного спаду.
За словами трейдерів, занепокоєння щодо економіки США залишається переважним фактором у настроях. Тижнем раніше більш негативний звіт про робочі місця підживив побоювання щодо рецесії та допоміг спровокувати масштабний, рекордний розпродаж у Токіо в понеділок, який знищив 12 відсотків основних японських фондових індексів.
У вівторок, коли трейдери змогли переконати інвесторів, що розпродажі були надмірними, акції зросли, досягнувши найбільшого щоденного приросту з 2008 року. До полудня п’ятниці Topix відновився достатньо, щоб опуститися лише на 1,5 відсотка сотень, коли ринок закривається на тиждень раніше. .
За ніч еталонний індекс S&P 500 піднявся на 2,3 відсотка, завершивши свій найкращий день майже за 21 місяць, тоді як технічний індекс Nasdaq Composite додав 2,9 відсотка — це його найбільше денне зростання з лютого. Ралі допомогло відновити деякі втрати, зазнані внаслідок різкого розпродажу цього тижня.
Ці досягнення відбулися після оприлюднених у четвер даних, які показали, що нові заявки на отримання допомоги по безробіттю в США впали до найнижчого рівня за місяць. Це принесло полегшення інвесторам після того, як минулої п’ятниці дані про заробітну плату були нижчими, ніж очікувалося, спровокували різкий розпродаж на фондових ринках.
«Саме звіт про робочі місця минулого тижня викликав ринки в штопор», — сказала Крістіна Хупер, головний глобальний стратег Invesco, тому «зрозуміло, що це був момент на ринку праці, який заспокоїв ринки» цього тижня.
Дані Міністерства праці США в четвер свідчать про 233 000 первинних звернень за безробіттям від штату за тиждень, що закінчився 3 серпня, з урахуванням сезонних факторів, що менше порівняно з 250 000, переглянутими в бік попереднього тижня, і нижче прогнозів економістів щодо 240 000.
Навпаки, звіт про заробітну плату минулого тижня показав, що найбільша економіка світу додала лише 114 000 робочих місць у липні, що значно менше консенсус-прогнозів щодо 175 000, що призвело до різкого падіння цін на акції під час нестабільних торгів у п’ятницю та понеділок та викликало різке зростання казначейських облігацій, оскільки інвестори розмістили свої робить ставку на те, що Федеральному резерву потрібно буде негайно знизити процентні ставки.
Індекс очікуваних потрясінь на фондовому ринку США Vix, відомий як «вимірювач страху» Уолл-стріт, у понеділок ненадовго перевищив позначку 60, що значно перевищує його довгострокове середнє значення близько 20, а потім знизився.
У четвер цей показник волатильності встановився на позначці 24, але зростання за день залишило S&P приблизно на 2,3% від закриття минулого тижня.
Для Тіма Мюррея, стратега з багатьох активів T Rowe Price, звіт про безробіття став «великим позитивним сюрпризом після перегляду серії негативних сюрпризів».
Хупер з Invesco вказав на «триваючий процес одужання — але із застереженням, що ринки будуть на межі, оскільки нічого не змінилося з ФРС. Вони не збираються знижувати ставки до вересневого засідання».
«Я думаю, що ринкам знадобиться час, щоб нормалізуватися, але ми повинні запитати, що стало причиною цього розпродажу, і я вважаю, що це було нераціонально», — додав він. «Я не думаю, що це означає, що нас чекає велика рецесія».
Донедавна акції мали особливо сильний ріст, що спонукало до надії на «м’яку посадку», за допомогою якої ФРС успішно знизить інфляцію, не викликаючи рецесії, а також через ентузіазм щодо компаній штучного інтелекту.
Мюррей зазначив, що очікується, що прибутки гіганта виробництва мікросхем Nvidia за другий квартал будуть оприлюднені пізніше цього місяця. Ці елементи «завжди мають показання для ширшого комплексу інфраструктури ШІ», зазначив він. «Це може бути те, що дійсно перевантажує ринок».
«Але навіть тоді я був би здивований, якби це сталося. Швидше за все, ми повернемося до повільного процесу. І якщо на цьому шляху ми матимемо деякі негативні дані, то це може дуже швидко знизитися».
