Мовчазне визнання ФРС інфляційних ризиків, які можуть виникнути через імміграційну та торговельну політику новообраного президента Дональда Трампа, викликало неспокій у інвесторів.
Прибутковість казначейських облігацій США зросла, піднявши долар до найвищого рівня за два роки проти шести основних конкурентів.
Південнокорейська вона впала до 15-річного мінімуму, індійська рупія досягла рекордно низького рівня, а індонезійська рупія досягла чотиримісячного мінімуму. Індекс валют ринків, що розвиваються, MSCI також досяг чотиримісячного мінімуму.
Вищі процентні ставки в США можуть призвести до повернення минулорічних проблем з валютою та потоком капіталу, від яких ринки, що розвиваються, ледве оговталися. Перевага долара в дохідності може витіснити кошти з їхніх ринків, водночас послабивши їхні валюти, що потенційно може спричинити інфляційний тиск і волатильність ринку.
У четвер керівники центральних банків від Південної Кореї до Індії та Індонезії кинулися в дію, захищаючи свої валюти, продаючи долари разом із сильними усними попередженнями. Центральний банк Індії продав долари, щоб підтримати рупію, оскільки вона впала до рекордно низького рівня, послабивши психологічний рівень 85 проти долара. «Темпи розпродажу американських облігацій були величезним зеленим світлом для валютних інвесторів, щоб знову залучитися до доларових ринків, і вони робили це вільно, враховуючи падіння валюти на ринках, що розвиваються», — сказав Кріс Вестон, керівник відділу досліджень The. Австралійський онлайн-брокер Pepperstone.
Головний економіст HSBC з Азії Фред Нойманн сказав, що більш агресивна ФРС “зв’язує руки центральним банкам ринків, що розвиваються”.
«Хоча в короткостроковій перспективі валютні інтервенції центральних банків EM в Азії можуть допомогти пом’якшити вплив яструбиного нахилу ФРС, з часом місцева грошово-кредитна політика також потребуватиме коригування», — сказав він.
Бразильський реал впав до найнижчого рівня, і початкова інтервенція в розмірі 3 мільярдів доларів у четвер вранці, оголошена напередодні, не змогла значно підняти валюту. Друге втручання в розмірі 5 мільярдів доларів дало очікувану реакцію, і реал завершив сесію зростанням на 2%.
Центральні банки Індонезії та Таїланду заявили, що будуть діяти, щоб запобігти надмірній волатильності.
Центральний банк Індонезії проголосував у середу проти зниження ставки, яке допомогло б економіці, зосередившись на стабільності валюти, заявили аналітики зростання, підкресливши виклик, з яким зіткнуться багато інших центральних банків.
Південнокорейська вона, найгірша азіатська валюта в цьому році, знизилася на 12 відсотків і досягла 15-річного мінімуму, при цьому влада підозрюється в захисті рівня 1450 за долар. Оншорні торги закрили на рівні 1451,9 за долар.
Народний банк Китаю підтримав свою валюту, різко знизивши базову ставку овернайт, що, за словами аналітиків, було спрямоване на те, щоб утримати долар під контролем. Юань залишився на 13-місячному мінімумі, перевищивши психологічно важливий рівень 7,3 за долар.
«Хоча центральні банки Азії можуть спробувати пом’якшити девальваційний тиск, його зменшення виглядає дуже малоймовірним у найближчій перспективі», — сказав Чару Чанана, головний інвестиційний стратег Saxo.
«Раніше високодохідні азіатські валюти мали певну підтримку від керрі-трейдів, але поточна висока волатильність може загрожувати життєздатності цієї стратегії».
Останні прогнози ФРС означають, що вона, ймовірно, знизить ставки лише двічі наступного року, порівняно з попередньою оцінкою у вересні про чотири зниження в 2025 році.
Агресивність ФРС є додатковим тягарем для ринків, що розвиваються, які вже страждають від тарифних погроз Трампа.
Очікувана торгова політика Трампа в поєднанні з можливим зниженням податків і дерегуляцією підвищила перспективи зростання в США, підштовхнувши долар і процентні ставки в США до зростання.
«Долар зараз є королем», — сказав Барт Вакабаяші, керівник токійської філії на Стейт-стріт.
Мовчазне визнання ФРС інфляційних ризиків, які можуть виникнути через імміграційну та торговельну політику новообраного президента Дональда Трампа, викликало неспокій у інвесторів.
Прибутковість казначейських облігацій США зросла, піднявши долар до найвищого рівня за два роки проти шести основних конкурентів.
Південнокорейська вона впала до 15-річного мінімуму, індійська рупія досягла рекордно низького рівня, а індонезійська рупія досягла чотиримісячного мінімуму. Індекс валют ринків, що розвиваються, MSCI також досяг чотиримісячного мінімуму.
Вищі процентні ставки в США можуть призвести до повернення минулорічних проблем з валютою та потоком капіталу, від яких ринки, що розвиваються, ледве оговталися. Перевага долара в дохідності може витіснити кошти з їхніх ринків, водночас послабивши їхні валюти, що потенційно може спричинити інфляційний тиск і волатильність ринку.
У четвер керівники центральних банків від Південної Кореї до Індії та Індонезії кинулися в дію, захищаючи свої валюти, продаючи долари разом із сильними усними попередженнями. Центральний банк Індії продав долари, щоб підтримати рупію, оскільки вона впала до рекордно низького рівня, послабивши психологічний рівень 85 проти долара. «Темпи розпродажу американських облігацій були величезним зеленим світлом для валютних інвесторів, щоб знову залучитися до доларових ринків, і вони робили це вільно, враховуючи падіння валюти на ринках, що розвиваються», — сказав Кріс Вестон, керівник відділу досліджень The. Австралійський онлайн-брокер Pepperstone.
Головний економіст HSBC з Азії Фред Нойманн сказав, що більш агресивна ФРС “зв’язує руки центральним банкам ринків, що розвиваються”.
«Хоча в короткостроковій перспективі валютні інтервенції центральних банків EM в Азії можуть допомогти пом’якшити вплив яструбиного нахилу ФРС, з часом місцева грошово-кредитна політика також потребуватиме коригування», — сказав він.
Бразильський реал впав до найнижчого рівня, і початкова інтервенція в розмірі 3 мільярдів доларів у четвер вранці, оголошена напередодні, не змогла значно підняти валюту. Друге втручання в розмірі 5 мільярдів доларів дало очікувану реакцію, і реал завершив сесію зростанням на 2%.
Центральні банки Індонезії та Таїланду заявили, що будуть діяти, щоб запобігти надмірній волатильності.
Центральний банк Індонезії проголосував у середу проти зниження ставки, яке допомогло б економіці, зосередившись на стабільності валюти, заявили аналітики зростання, підкресливши виклик, з яким зіткнуться багато інших центральних банків.
Південнокорейська вона, найгірша азіатська валюта в цьому році, знизилася на 12 відсотків і досягла 15-річного мінімуму, при цьому влада підозрюється в захисті рівня 1450 за долар. Оншорні торги закрили на рівні 1451,9 за долар.
Народний банк Китаю підтримав свою валюту, різко знизивши базову ставку овернайт, що, за словами аналітиків, було спрямоване на те, щоб утримати долар під контролем. Юань залишився на 13-місячному мінімумі, перевищивши психологічно важливий рівень 7,3 за долар.
«Хоча центральні банки Азії можуть спробувати пом’якшити девальваційний тиск, його зменшення виглядає дуже малоймовірним у найближчій перспективі», — сказав Чару Чанана, головний інвестиційний стратег Saxo.
«Раніше високодохідні азіатські валюти мали певну підтримку від керрі-трейдів, але поточна висока волатильність може загрожувати життєздатності цієї стратегії».
Останні прогнози ФРС означають, що вона, ймовірно, знизить ставки лише двічі наступного року, порівняно з попередньою оцінкою у вересні про чотири зниження в 2025 році.
Агресивність ФРС є додатковим тягарем для ринків, що розвиваються, які вже страждають від тарифних погроз Трампа.
Очікувана торгова політика Трампа в поєднанні з можливим зниженням податків і дерегуляцією підвищила перспективи зростання в США, підштовхнувши долар і процентні ставки в США до зростання.
«Долар зараз є королем», — сказав Барт Вакабаяші, керівник токійської філії на Стейт-стріт.
