Пасажири проходять повз Банк Англії (BOE), ліворуч, у лондонському Сіті, Великобританія, понеділок, 16 вересня 2024 р. Рішення Комітету з монетарної політики центрального банку щодо процентних ставок має бути опубліковано 19 вересня.
Блумберг | Блумберг | Getty Images
ЛОНДОН — Банк Англії заявив у четвер, що залишатиме процентні ставки стабільними після початкового зниження в серпні, навіть після того, як Федеральний резерв США напередодні вирішив різко знизити ставку.
Комітет з монетарної політики проголосував 8 проти 1, а незгодний член проголосував за ще одне скорочення на 0,25 відсоткового пункту.
“Поступовий підхід” до пом’якшення монетарної політики залишається відповідним, а інфляція в сфері послуг залишається “підвищеною”, зазначив комітет. Очікується, що економіка Великобританії, яка вийшла з рецесії, але зафіксувала повільне зростання цього року, повернеться до базових темпів зростання приблизно на 0,3% на квартал у другому півріччі, додав він.
MPC оцінював змішаний пакет даних у своєму рішенні щодо ставок: загальна інфляція стабільно трималася поблизу цільового рівня в 2%, але зростання цін на послуги, на які припадає близько 80% економіки Великобританії, досягло 5,6% у серпні. Зростання заробітної плати у Великобританії впало до більш ніж дворічного мінімуму за три місяці до липня, але залишилося відносно високим на рівні 5,1%.
Британський фунт підвищився завдяки повідомленням Банку Англії та ФРС, піднявшись на 0,72% проти долара США до 1,3306 долара о 12:10. Лондонський час у четвер. За даними LSEG, це був найвищий показник з березня 2022 року.
Глобальні фондові ринки тим часом виросли в четвер, а загальноєвропейський індекс Stoxx 600 піднявся на 1,45%.
У четвер також спостерігали за щорічним оголошенням Банку Англії щодо темпів кількісного згортання (QT). Центральний банк проголосував за скорочення своїх запасів державних облігацій Великої Британії, відомих як гілти, на 100 мільярдів фунтів стерлінгів (133 мільярди доларів) протягом наступних 12 місяців шляхом активного продажу та погашення облігацій.
Ця сума відповідала попередньому періоду, всупереч деяким очікуванням щодо прискорення програми. Баланс BOE збільшився під час пандемії, оскільки він намагався стимулювати економіку, перш ніж змінити курс і розпочати QT у лютому 2022 року.
Банк Англії завдає збитків своїй програмі QT, яка субсидується платниками податків, оскільки облігації продаються за нижчими цінами, ніж вони були куплені. Однак глава Банку Англії Ендрю Бейлі стверджує, що центральному банку потрібно провести QT зараз, щоб мати можливість вжити більш кількісного пом’якшення чи інших заходів у майбутньому.
Вплив ФРС
BOE підтвердив очікування щодо утримання, навіть коли Федеральна резервна система в середу почала власне зниження ставок у поточному циклі зі зниженням на 50 базисних пунктів. Багато аналітиків очікували меншого зниження на 25 базисних пунктів на вересневому засіданні, незважаючи на те, що ринкові ціни цього тижня вказували на більш ніж 50% ймовірність більш агресивного варіанту.
Голова ФРС Джером Пауелл заявив на прес-конференції, що центральний банк «намагається досягти ситуації, коли ми відновимо цінову стабільність без болісного зростання безробіття, яке іноді супроводжується цією інфляцією». Останні дані про ринок праці США викликали занепокоєння щодо масштабів уповільнення найбільшої економіки світу.
Рішення MPC, ймовірно, було прийнято приблизно опівдні в середу, перед оголошенням ФРС, але центральні банкіри всього світу тепер оцінять, що цей крок означає для глобального економічного зростання та фінансових умов.
Кайл Чепмен, валютний аналітик Ballinger Group, сказав, що Банк Англії провів «більш рішуче та агресивніше голосування, ніж очікувалося» з розділенням голосів 8 до 1, підтримуючи прибутковість золота та підвищуючи курс фунта стерлінгів.
«Це обережне рішення, яке відображає той факт, що Банк Англії просто не в такому щасливому становищі, як ФРС з точки зору інфляції… Тим не менш, ця зустріч виглядає швидше як підготовка до скорочення в листопаді , а потім продовжував щоквартальний темп».
Банк Англії знизив свою ключову відсоткову ставку до 5% з 5,25% у серпні в результаті щільного голосування 5-4 і, як очікується, залишить її на такому рівні до наступного засідання в листопаді.
Головний економіст Deutsche Bank у Великій Британії Санджай Раджа повторив свій заклик до ще одного зниження ставки в цьому році, довівши банківську ставку до 4,75%, а потім скоротити ставку на чотири базисних пункти до 2025 року в короткостроковій перспективі», – додав Раджа.
Британський фунт/долар США
Фредерік Дюкрозе, керівник відділу макроекономічних досліджень у Pictet Wealth Management, сказав про програму QT, що Банк Англії «застряг між молотом і ковадлом, і це через вибір, який він зробив у минулому», і що це єдиний центральний банк у світі, щоб зафіксувати такі втрати.
Новий лейбористський уряд Великобританії має представити свій перший бюджет у жовтні. Розширення пасивного та активного QT наступного року створить «проблеми у фіскальній політиці, принаймні, це не полегшить роботу уряду», — сказав Дюкрозе «Street Signs Europe» CNBC незадовго до рішення.
«Або ви цього не робите, і тоді ви виглядаєте так, ніби ви насправді не незалежні від уряду, у вас більше втрат, і вам доведеться впоратися з цим з часом», — сказав він. Збереження ставки QT незмінною, як це вирішило зробити Банк Англії, забезпечило певну «золоту середину», додав він.
