Занадто рано говорити, хто буде наступним президентом, але, дивлячись на спокій на азіатських ринках і те, як відкрилися ринки Індії, чесно кажучи, ринки кажуть, що ми вітаємо, хто буде наступним президентом, але навряд чи це матиме негативний вплив вплив. Чи можна сказати, що це настрій ринку?
Пуніта Кумар Сінха: Що ж, ще занадто рано говорити, хто переможе, але схоже, що президент Трамп повернеться, виходячи з результатів на даний момент. І я не думаю, що ринки залишаться спокійними. Можливо, це короткостроковий стимул для ринків, але політика, яку може запропонувати президент Трамп, може створити велику волатильність, особливо якщо він підвищить тарифи для деяких країн, як це компенсує фінансове стимулювання Китаю, що це означає для геополітики. Я думаю, що геополітика, ландшафт можуть швидко змінитися. Може бути ескалація в деяких країнах, з боку деяких країн. Тож я очікую певної нестабільності, доки не буде повної ясності.
Отже, як ви думаєте, яким може бути вплив коливання? Скажімо, республіканці повернуться, що тоді буде з ринком?
Пуніта Кумар Сінха: Що ж, ринкам це сподобається в короткостроковій перспективі, тому що Уолл-стріт завжди була більш прореспубліканською. Таким чином, ринкам сподобається той факт, що податки на приріст капіталу не зростуть, що потенційно може відбутися зниження податків. Так, з цієї точки зору, так, ринки хотіли б цього, особливо в США. Крім того, в Індії загальна думка полягає в тому, що республіканська адміністрація є більш проіндійською, тому що вони більше антикитайські і більше потребують Індії з цієї точки зору. Тож Індія також відреагувала б позитивно в короткостроковій перспективі. Однак у середньостроковій перспективі або будь-коли президент Трамп може дуже сильно підвищити тарифи, і це також вплине на деякі індійські компанії.
Це негативно вплине на наших експортерів. Тож не всі вони були б мисливцями. Не все це буде позитивним для Індії та наших компаній. Довелося б адаптуватися до нового режиму. І більш тривожне питання полягає в тому, що адміністрація Трампа зробила б у геополітиці, що б вона зробила у російсько-українській війні?
Якби Росія стала ще агресивнішою, чи Ізраїль став би агресивнішим, і які б були протидіючі сили з іншого боку. Тож я вважаю, що це може викликати нестабільність на енергетичних ринках і товарних ринках.
Що це означатиме для потоків до Індії, оскільки, звичайно, ми спостерігали дуже великі відтоки та виходи FII протягом жовтня. А листопад і грудень зазвичай невеликі, коли йдеться про діяльність FII. Що, на вашу думку, спонукало б їх повернутися до Індії?
Пуніта Кумар Сінха: Поштовхом для їхнього повернення до Індії були б оцінки Індії. Прямо зараз, якщо ви подивіться на темпи прибутків в Індії, вони падають. Консенсусні оцінки доходів показують послаблення прибутків, а оцінки все ще високі, хоча ринки дещо скоригувалися, ринкам потрібно буде ще трохи скорегувати, щоб оцінки знову почали виглядати привабливими в середньостроковій перспективі. Таким чином, потоки FII можуть радикально не змінитися за результатами цих виборів.
Як ви думаєте про економіку США? Можливо, з точки зору ринку, як здається, було б сприятливіше, якби Трамп був на посаді. Але як ви думаєте, з якими основними завданнями чи проблемами йому доведеться зіткнутися негайно?
Пуніта Кумар Сінха: Фіскальна ситуація – це те, що хвилює всіх у США. У США дуже високий дефіцит бюджету, і тепер питання полягає в тому, чи доведеться адміністрації Трампа змінити частину податкового режиму, як це завжди роблять республіканці. Вони завжди поступаються певним підвищенням податків, які запровадили демократи. Але потім вони повинні підняти тарифи, імпортні мита. Я маю на увазі, вам потрібен дохід. Отже, питання полягає в тому, як ви збираєте це, через податки чи інші механізми? І адміністрація Трампа, швидше за все, збиратиме їх за допомогою інших механізмів, і це матиме вплив, як я вже сказав, особливо на експортерів в Індії та може мати певний вплив на Китай.
Зараз Китай, очевидно, надав багато стимулів, і якщо адміністрація Трампа прийде і запровадить жорсткі тарифи на Китай або займе набагато жорсткішу позицію щодо Китаю, це може звести нанівець деякі позитиви того, що намагається зробити китайський уряд . робити. Отже, на це слід почекати і спостерігати.
Але не забувайте, що президенту Трампу 78 років. З огляду на те, що ми бачили на виборах, все ще є деяка плутанина щодо того, що він може зробити щодо імміграції, що він може зробити, як я вже сказав, щодо геополітики, що він може зробити щодо тарифів тощо. все це і що це означатиме для витрат на заробітну плату в США, що це означатиме для інфляції та зниження ставок ФРС, усе це станеться, коли ми отримаємо більше ясності щодо результатів виборів.
Отже, якщо вам потрібно, скажімо, укласти торгівлю, яка може бути багаторічною торгівлею, заснованою на зміні режиму в США, тобто більше тарифів, менше податків, більше зупинок в Америці, менше зупинки імпорту з Китаю. На що ви можете зробити ставку на довгострокову торгівлю чи бенефіціарну акцію чи тему?
Пуніта Кумар Сінха: Я маю на увазі, що для Індії я б дотримувався індійського споживання, внутрішнього споживання та охорони здоров’я, подорожей, туризму, фінанси, очевидно, завжди є проксі для економіки. Я б дотримувався того, що в основному виробляється в Індії, тому що все, як я вже сказав, що вимагає від вас залежності від інших країн, особливо від США, може призвести до хиткої політики, яка може призвести до нестабільності. Крім того, враховуючи те, що відбувається в сільській економіці в Індії, ми бачимо певні труднощі, і компанії, з якими я спілкувався, стверджують, що тепер ці проблеми трохи поширюються на міську бідність. Тож я б сказав, що під час споживання ви також повинні бути трохи обережними, ви повинні залишатися в районах середнього класу, що впливає на середній клас і багатих, тому що ця територія та ця кишеня безпечніші, ніж тепер робити ставку на сільську місцевість. економіки в Індії або робити ставку на будь-що, що в основному зосереджено навколо низьких доходів або міської бідності, тому що ці райони все ще страждають, і це те, що ми також бачимо в доходах. Тож хоча я б зосередився на виготовленому в Індії та споживанні та індійському демографічному дивіденді, я б також був вибірковим.
Я думаю, що це Трамп, це означає, що антикитайська політика ставатиме все більш і більш агресивною, це означає великий поштовх для індійського виробництва. І після пандемії ми побачили, що ця проблема дійсно вийшла на перший план. Виробництво електроніки, фармацевтики, складних виробів. А як щодо зворотного боку, робити ставку на компанії, які одразу виграють від цієї риторики про Китай?
Пуніта Кумар Сінха: Так, я згоден з вами, що індійське виробництво з нашими системами PLI – це сфери, які принесуть користь. Отже, як це станеться в Америці, так це станеться і в Індії. Як я вже сказав, зміниться геополітичний ландшафт і в усіх країнах буде зростання націоналізму. Кожна країна набагато більше використовуватиме свої національні переваги, і тому ви абсолютно праві, відповідні індустрії Індії також отримають більше уваги.
Занадто рано говорити, хто буде наступним президентом, але, дивлячись на спокій на азіатських ринках і те, як відкрилися ринки Індії, чесно кажучи, ринки кажуть, що ми вітаємо, хто буде наступним президентом, але навряд чи це матиме негативний вплив вплив. Чи можна сказати, що це настрій ринку?
Пуніта Кумар Сінха: Що ж, ще занадто рано говорити, хто переможе, але схоже, що президент Трамп повернеться, виходячи з результатів на даний момент. І я не думаю, що ринки залишаться спокійними. Можливо, це короткостроковий стимул для ринків, але політика, яку може запропонувати президент Трамп, може створити велику волатильність, особливо якщо він підвищить тарифи для деяких країн, як це компенсує фінансове стимулювання Китаю, що це означає для геополітики. Я думаю, що геополітика, ландшафт можуть швидко змінитися. Може бути ескалація в деяких країнах, з боку деяких країн. Тож я очікую певної нестабільності, доки не буде повної ясності.
Отже, як ви думаєте, яким може бути вплив коливання? Скажімо, республіканці повернуться, що тоді буде з ринком?
Пуніта Кумар Сінха: Що ж, ринкам це сподобається в короткостроковій перспективі, тому що Уолл-стріт завжди була більш прореспубліканською. Таким чином, ринкам сподобається той факт, що податки на приріст капіталу не зростуть, що потенційно може відбутися зниження податків. Так, з цієї точки зору, так, ринки хотіли б цього, особливо в США. Крім того, в Індії загальна думка полягає в тому, що республіканська адміністрація є більш проіндійською, тому що вони більше антикитайські і більше потребують Індії з цієї точки зору. Тож Індія також відреагувала б позитивно в короткостроковій перспективі. Однак у середньостроковій перспективі або будь-коли президент Трамп може дуже сильно підвищити тарифи, і це також вплине на деякі індійські компанії.
Це негативно вплине на наших експортерів. Тож не всі вони були б мисливцями. Не все це буде позитивним для Індії та наших компаній. Довелося б адаптуватися до нового режиму. І більш тривожне питання полягає в тому, що адміністрація Трампа зробила б у геополітиці, що б вона зробила у російсько-українській війні?
Якби Росія стала ще агресивнішою, чи Ізраїль став би агресивнішим, і які б були протидіючі сили з іншого боку. Тож я вважаю, що це може викликати нестабільність на енергетичних ринках і товарних ринках.
Що це означатиме для потоків до Індії, оскільки, звичайно, ми спостерігали дуже великі відтоки та виходи FII протягом жовтня. А листопад і грудень зазвичай невеликі, коли йдеться про діяльність FII. Що, на вашу думку, спонукало б їх повернутися до Індії?
Пуніта Кумар Сінха: Поштовхом для їхнього повернення до Індії були б оцінки Індії. Прямо зараз, якщо ви подивіться на темпи прибутків в Індії, вони падають. Консенсусні оцінки доходів показують послаблення прибутків, а оцінки все ще високі, хоча ринки дещо скоригувалися, ринкам потрібно буде ще трохи скорегувати, щоб оцінки знову почали виглядати привабливими в середньостроковій перспективі. Таким чином, потоки FII можуть радикально не змінитися за результатами цих виборів.
Як ви думаєте про економіку США? Можливо, з точки зору ринку, як здається, було б сприятливіше, якби Трамп був на посаді. Але як ви думаєте, з якими основними завданнями чи проблемами йому доведеться зіткнутися негайно?
Пуніта Кумар Сінха: Фіскальна ситуація – це те, що хвилює всіх у США. У США дуже високий дефіцит бюджету, і тепер питання полягає в тому, чи доведеться адміністрації Трампа змінити частину податкового режиму, як це завжди роблять республіканці. Вони завжди поступаються певним підвищенням податків, які запровадили демократи. Але потім вони повинні підняти тарифи, імпортні мита. Я маю на увазі, вам потрібен дохід. Отже, питання полягає в тому, як ви збираєте це, через податки чи інші механізми? І адміністрація Трампа, швидше за все, збиратиме їх за допомогою інших механізмів, і це матиме вплив, як я вже сказав, особливо на експортерів в Індії та може мати певний вплив на Китай.
Зараз Китай, очевидно, надав багато стимулів, і якщо адміністрація Трампа прийде і запровадить жорсткі тарифи на Китай або займе набагато жорсткішу позицію щодо Китаю, це може звести нанівець деякі позитиви того, що намагається зробити китайський уряд . робити. Отже, на це слід почекати і спостерігати.
Але не забувайте, що президенту Трампу 78 років. З огляду на те, що ми бачили на виборах, все ще є деяка плутанина щодо того, що він може зробити щодо імміграції, що він може зробити, як я вже сказав, щодо геополітики, що він може зробити щодо тарифів тощо. все це і що це означатиме для витрат на заробітну плату в США, що це означатиме для інфляції та зниження ставок ФРС, усе це станеться, коли ми отримаємо більше ясності щодо результатів виборів.
Отже, якщо вам потрібно, скажімо, укласти торгівлю, яка може бути багаторічною торгівлею, заснованою на зміні режиму в США, тобто більше тарифів, менше податків, більше зупинок в Америці, менше зупинки імпорту з Китаю. На що ви можете зробити ставку на довгострокову торгівлю чи бенефіціарну акцію чи тему?
Пуніта Кумар Сінха: Я маю на увазі, що для Індії я б дотримувався індійського споживання, внутрішнього споживання та охорони здоров’я, подорожей, туризму, фінанси, очевидно, завжди є проксі для економіки. Я б дотримувався того, що в основному виробляється в Індії, тому що все, як я вже сказав, що вимагає від вас залежності від інших країн, особливо від США, може призвести до хиткої політики, яка може призвести до нестабільності. Крім того, враховуючи те, що відбувається в сільській економіці в Індії, ми бачимо певні труднощі, і компанії, з якими я спілкувався, стверджують, що тепер ці проблеми трохи поширюються на міську бідність. Тож я б сказав, що під час споживання ви також повинні бути трохи обережними, ви повинні залишатися в районах середнього класу, що впливає на середній клас і багатих, тому що ця територія та ця кишеня безпечніші, ніж тепер робити ставку на сільську місцевість. економіки в Індії або робити ставку на будь-що, що в основному зосереджено навколо низьких доходів або міської бідності, тому що ці райони все ще страждають, і це те, що ми також бачимо в доходах. Тож хоча я б зосередився на виготовленому в Індії та споживанні та індійському демографічному дивіденді, я б також був вибірковим.
Я думаю, що це Трамп, це означає, що антикитайська політика ставатиме все більш і більш агресивною, це означає великий поштовх для індійського виробництва. І після пандемії ми побачили, що ця проблема дійсно вийшла на перший план. Виробництво електроніки, фармацевтики, складних виробів. А як щодо зворотного боку, робити ставку на компанії, які одразу виграють від цієї риторики про Китай?
Пуніта Кумар Сінха: Так, я згоден з вами, що індійське виробництво з нашими системами PLI – це сфери, які принесуть користь. Отже, як це станеться в Америці, так це станеться і в Індії. Як я вже сказав, зміниться геополітичний ландшафт і в усіх країнах буде зростання націоналізму. Кожна країна набагато більше використовуватиме свої національні переваги, і тому ви абсолютно праві, відповідні індустрії Індії також отримають більше уваги.
