Будьте в курсі безкоштовних оновлень
Просто підпишіться на Домінуючий Myft Digest – доставлений безпосередньо у вашу поштову скриньку.
Витрати на запозичення Японії зросли до 14 років, оскільки підвищення процентних ставок, збереження інфляції, а потенційна хвиля заробітної плати збільшує це паливо, відкриваючи невблаганний продаж його державному боргу.
Дохідність уряду на 10 років, яка переходить у навпаки, досягла 1,31 % у п’ятницю, збільшила ще 0,21 процентного пункту, що вже цього року після великого стрибка в 2024 році.
Банк Японії вирішив минулого місяця підвищити свою коротку процентну ставку до високої 17 -річної -близько 0,5 %. Збільшення очікувань інфляції спричинило ставки, що наступне збільшення ритму може відбутися раніше, ніж очікувалося, підштовхуючи врожайність до багаторічних високих рівнів. У грудні інфляція зросла на 3 %, найшвидший річний показник за 16 місяців.
Що[For Japan] Цього разу інфляція є реальною “, – сказав Джеймс Новотні, директор з інвестицій у управління активами Юпітера.
“Це вітчизняне, а не просто імпортується з решти світу”, – додав він, посилаючись на підвищення заробітної плати в грудні, що торкнулося найвищого рівня за 30 років.
“Схоже, ми ближче до початку, ніж до кінця пішохідного циклу BOJ”, – сказав він.
Перехід вище до японського 10 -річного врожаю після років, забезпечених поблизу нуля або нижче нуля, був вичерпаний на всіх світових фінансових ринках, оскільки вітчизняні інвестори вважають більш привабливим припаркувати свої готівку вдома. Це збільшило стрес, що японські інвестори нададуть продажі в інших місцях, коли вони відхиляють закордонні інвестиції, такі як облігації єврозони.
Незважаючи на те, що ціни на японські урядові облігації вражають, торговці кажуть, що основне переміщення є ще більш історичним, оскільки колись відродження було відроджено роками утримання Центральним банком. BOJ домагався політики щодо контролю політики до минулого року, встановлюючи жорсткий обмеження на доходах 10 років.
Аналітики стверджували, що Японія нарешті була встановлена в циклі процентних ставок вперше за десятиліття, причому деякі чекають, коли BOJ збільшить їх пізніше цього року, а потім у 2026 році, поки ставка політики не досягне 1 %.
Але минулого тижня коментарі Ради директорів BOJ-це одна з них, особливо Хокс-Хейв, міркував, що центральний банк може підвищити процентні ставки в липні і що відсоток, з яким він, як очікується, припинить скоротити, так званий термінал Ставка може бути вище 1 %.
З засідання засідання Центрального банку минулого місяця торговці торговці викликали свої очікування щодо підвищення процентної ставки наступного кварталу та встановили 80 відсотків ймовірності збільшення в липні, згідно з рівнем, на які передбачається ринки деривативів.
Kaspar Hense, відповідальний за главу в управлінні активами RBC Bluebay, заявив, що BOJ “за кривою”, зберігаючи тиск заробітної плати, він вважає, що він буде продовжувати бути сильним у цьому році.
Hense вважає, що це “перетягне” японські облігації дістається вище по всьому човна, але особливо 10 -річна довідкова заборгованість.
