Витрати Саудівської Аравії охоплюють чітку зміну стратегії

Саудівська Аравія йде на повну силу, зосереджуючись на внутрішніх інвестиціях, а разом з цим і на підвищення вимог до іноземців, які приїжджають до королівства, щоб отримати капітал деінде.

У 2023 році державний інвестиційний фонд Королівства, Фонд державних інвестицій, обсягом 925 мільярдів доларів, збільшив активи на 29 відсотків до 2,87 трильйона саудівських ріалів (765,2 мільярда доларів), згідно з річним звітом, опублікованим на початку цього тижня, і місцеві інвестиції були головною рушійною силою.

Інвестиції фонду у внутрішню інфраструктуру та розвиток нерухомості зросли на 15% у порівнянні з минулим роком до 233 мільярдів ріалів, тоді як його іноземні інвестиції зросли на 14% до 586 мільярдів ріалів. У той же час уряд Саудівської Аравії запровадив закони та реформи, щоб сприяти і навіть примушувати інвестиції в країну, розробляючи свій план «Бачення 2030» щодо диверсифікації своєї нафтової економіки.

«Звіт PIF свідчить про перехід від іноземних інвестицій до зосередження на внутрішніх можливостях. Часи, коли Саудівська Аравія розглядалася як простий фінансовий резервуар, минули», — сказав CNBC Тарік Соломон, почесний президент Американської торгової палати в Саудівській Аравії. . .

«Сьогодні успіх PIF залежить від партнерства, заснованого на взаємній довірі та довгостроковому баченні, де від зацікавлених сторін очікується внесення значних коштів, а не просто пошук прибутку».

Одним із прикладів є закон королівства про штаб-квартиру, який набув чинності 1 січня 2024 року і вимагає від іноземних компаній, що працюють у Перській затоці, розміщувати свої штаб-квартири на Близькому Сході в Ер-Ріяді, якщо вони хочуть укласти контракти з урядом Саудівської Аравії.

Нещодавно оновлений інвестиційний закон Саудівської Аравії також спрямований на залучення більше іноземних інвестицій — і встановив високу мету — 100 мільярдів доларів щорічних прямих іноземних інвестицій до 2030 року.

Згідно з даними Міністерства інвестицій королівства, ця цифра в середньому становить близько 12 мільярдів доларів на рік з моменту оголошення Vision 2030 у 2017 році — до цієї мети ще далеко.

Деякі оглядачі в регіоні скептично ставляться до реалістичності цифри в 100 мільярдів доларів.

«Новий закон про інвестиції є надзвичайно важливим для сприяння збільшенню ПІІ, але ще невідомо, чи призведе він до величезного збільшення та обсягу необхідного капіталу», — сказав CNBC фінансист із Перської затоки на умовах анонімності через професійні обмеження.

Соломон повторив цю думку, зазначивши, що більші витрати на великі проекти вимагатимуть підвищення цін на нафту для саудівського бюджету.

«Залишається побачити, чи принесуть внутрішні інвестиції PIF очікуваний прибуток, особливо в регіоні, де спостерігаються нестабільність і залежні від нафти бюджети, які стикаються з тривалими періодами низьких цін на нафту», — сказав він.

Але новий закон «покращить місцеві умови ведення бізнесу для залучення іноземних інвестицій», — написав у нещодавньому звіті Джеймс Свонстон, економіст з Близького Сходу та Північної Африки Capital Economics.

Інвестори давно скаржилися, що незрозумілі й часто спеціальні правила перешкоджають більшій участі в економіці Саудівської Аравії. За словами уряду Саудівської Аравії, новий закон зробить права та обов’язки іноземних інвесторів однаковими з правами та обов’язками громадян, запровадить спрощений процес реєстрації замість ліцензійних вимог, а також спростить судовий процес.

«Ми давно стверджували, що так звана «васта» (у вільному перекладі як «хто знає») була головним стримуючим фактором для іноземних компаній, розташованих у Саудівській Аравії», — написав Свонстон.

Поштовх до більшої купівлі-продажу за кордоном «також повинен полегшити тягар, нещодавно покладений на Фонд державних інвестицій, щоб компенсувати слабкі іноземні інвестиції в Королівство», додав він.

Перехід у бік більшого контролю та внутрішніх пріоритетів не зовсім новий – навпаки, з кожним роком він прискорюється.

У той час як багато закордонних компаній давно розглядають Перську затоку як джерело «дурних грошей», деякі місцеві інвестиційні менеджери сказали (посилаючись на стереотип про багатих нафтою шейхів, які кидають готівку тим, хто цього хоче), інвестиції з регіону стали набагато складнішими. застосовуючи більш глибоку належну обачність і є більш вибірковими, ніж у попередні роки.

«Раніше було набагато легше прийти і сказати: «Я менеджер із Сан-Франциско, будь ласка, дайте мені пару мільйонів», — сказав Марк Нассім, партнер і керуючий директор дубайського інвестиційного банку Awad Capital. CNBC . 2023 рік.

«Я думаю, що дуже невелика меншість із них зможе отримати гроші з регіону — вони набагато вибірковіші, ніж раніше».

Якщо пріоритет королівства не був зрозумілий для іноземних інвесторів раніше, то зараз він є, сказав фінансист Перської затоки, який відмовився залишитися ім’ям.

«Протягом останніх кількох років PIF зосереджувався на спільному виборі інвестицій у Саудівську Аравію», — сказав він. «Банкірам знадобився деякий час, щоб у повній мірі оцінити розмах і масштаб повороту. Справедливо йдеться про трансформацію економіки».