Джеймі Макгівер
(Reuters) – Погляд на майбутній день на азіатських ринках.
Якщо реакція американських акцій, облігацій і долара на п’ятничний звіт про робочі місця в США є орієнтиром, то в понеділок азіатські ринки перебувають у нерівній їзді, потрясені черговим зростанням прибутковості облігацій і побоюваннями щодо інфляції.
Економіка США створила понад чверть мільйона чистих нових робочих місць, а рівень безробіття впав минулого місяця, що відображає сильний ринок праці. Це гарна новина. Але погана новина для ринків активів, особливо в країнах з економікою, що розвивається, і в азіатських країнах, це вплив на вартість запозичень і курс долара.
Прибутковість облігацій підскочила до найвищого рівня за рік, долар досяг дворічного максимуму, і тепер трейдери очікують одноразового зниження ставки ФРС цього року у вересні.
S&P 500 впав до найнижчого рівня з 5 листопада, дня президентських виборів у США, і здавалося, що стрімке зростання прибутковості облігацій може знизити апетит інвесторів до ризикових активів, таких як акції.
Японські ф’ючерси вказали на падіння більш ніж на 1% на відкритті в Токіо в понеділок, і така ж історія буде на всьому континенті.
Настрій і так крихкий, оскільки вибухове зростання прибутковості довгострокових облігацій призвело до посилення фінансових умов повсюдно. За даними Goldman Sachs, загальні фінансові умови на ринках, що розвиваються, є найскладнішими з кінця 2023 року.
Невизначеність щодо потенційного удару по зростанню в Азії, особливо Китаю, торговельної політики нової адміністрації Трампа «Америка перш за все» є ще однією причиною бути обережними, якщо не відверто ведмежими.
Торговельні дані з Китаю в понеділок навряд чи розвіють сум. Економісти, опитані Reuters, очікували, що зростання експорту прискориться в грудні, тоді як імпорт скоротився третій місяць поспіль.
Дані щодо імпорту за грудень, ймовірно, привернуть більше уваги, оскільки вони відображають зростання внутрішнього попиту і тому можуть розглядатися як рання ознака того, наскільки успішними були стимулюючі зусилля Пекіна.
Дані про торгівлю є першою групою провідних індикаторів із Китаю цього тижня, які включають ціни на житло, роздрібні продажі, промислове виробництво, інвестиції, безробіття та досягають кульмінації в п’ятницю з ВВП за четвертий квартал і весь рік.
Інвестори також оцінять повідомлення Народного банку Китаю в п’ятницю про призупинення купівлі державних облігацій, підігріваючи припущення про те, що він посилює захист юаня. Чи буде цього достатньо, щоб знизити врожайність і юань?
Щорічний Азіатський економічний форум відкривається в Гонконзі, а серед доповідачів у понеділок – генеральний директор Валютного управління Гонконгу Едді Юе, ІТ-директор China Investment Corp Лю Хаолінг і член правління Європейського центрального банку Філіп Лейн.
