Глобальні дані показують приглушені сюрпризи, незважаючи на слабкість Китаю

Індекс відносної економічної ефективності Econoday (RPI) на рівні мінус 8 продовжує показувати, що нещодавня глобальна економічна активність відстає від очікувань ринку, але ненабагато. Зокрема Китай залишається важливим, але показники єврозони покращилися, а США продовжують випереджати.

У США нагадування про те, наскільки жорстким залишається ринок праці. RPI та RPI-P (обидва 19) вище нуля. Загальне перевищення ринкових очікувань характеризує економіку з початку вересня і повинно викликати нові сумніви щодо того, наскільки швидко Федеральна резервна система послабить політику в найближчі місяці.

У Канаді через відсутність ключових даних минулого тижня RPI-P становив мінус 10, а RPI-P – 3. Загальна економічна активність в цілому відповідає очікуванням, тобто фінансові ринки залишаться зосередженими на розмірі можливого зниження ставки Банком. Канади пізніше цього місяця.

У єврозоні RPI (2) майже повернувся вище нуля, тоді як RPI-P (14) досяг більшого прогресу. Важливо те, що розрив між двома показниками по суті відображає напрочуд слабкий звіт про інфляцію у вересні, і це те, що значно підвищило шанси на чергове зниження ключової ставки Європейським центральним банком наступного тижня.

Минулого тижня у Великій Британії економічні дані загалом здивували позитивною стороною та були достатньо надійними, щоб підняти RPI до 17, а RPI-P – до 11. Економічна активність у цілому нині перевищує очікування, але ненабагато й не до рівня. Це дасть чітку інформацію про те, як голосуватиме листопадовий MPC.

Як і в єврозоні, позитивні показники для швейцарських RPI (4) і RPI-P (21) показують, що економічна активність трохи сильніша, ніж очікувалося. Тим не менш, інфляція продовжує дивувати в бік зниження, і особливо слабкий вересневий звіт ще більше підживив припущення про те, що Швейцарський національний банк знову пом’якшить курс у грудні.

У Японії змішаний пакет даних був достатньо стабільним, щоб утримувати як RPI (16), так і RPI-P (28) вище нуля. Незважаючи на це, загальна картина менш переконлива, а зухвалі коментарі нового прем’єр-міністра Сігеру Ішіби залишили інвесторів ще більш невпевненими щодо того, коли Банк Японії знову посилить жорсткість.

На відміну від США, китайські RPI та RPI-P закрили тиждень на позначці мінус 50, продовживши безперервну смугу мінусових показників, яка почалася на початку серпня. Такі показання лише посилюють необхідність для національного центрального банку впровадити базуковий пакет монетарного стимулювання, який він оголосив наприкінці минулого місяця.

ІРЦ Econoday надає зручний підсумковий показник того, як економіка працювала останнім часом відносно ринкових очікувань.
Значення вище нуля означає, що економіка загалом працює краще, ніж очікувалося, і навпаки, якщо значення нижче нуля. Чим ближче ціна до високого (+100) або низького (-100) рівнів, тим більшою мірою ринки недооцінюють або переоцінюють економічну активність. Нульовий результат означатиме, що в середньому ринковий консенсус був правильним. Зауважте також, що індекс має упередження, щоб надати додаткову вагу тим показникам, які інвестори вважають найважливішими.