Враховуючи його фантастичну історію збору коштів як генерального директора Berkshire HathawayУоррен Баффет – легенда інвестицій. Цілком зрозуміло, що і професійні інвестори, і інвестори-аматори уважно стежать за його портфелем, щоб знайти нові потенційні ідеї для розміщення своїх грошей.
Серед десятків компаній, якими володіє Баффет, є одна, яка виділяється запас алкоголю який впав за останні місяці і зараз торгується на 14% від історичного максимуму вересня. Чи означає це, що настав час купити цей бізнес до 2025 року?
Часткою володіють Berkshire Hathaway і Уоррен Баффет Кока-Кола (NYSE: KO) протягом приблизно чотирьох десятиліть. Сьогодні він становить 8,4% портфеля акцій Групи. Не потрібно багато, щоб зрозуміти деякі важливі особливості, які роблять гіганта безалкогольних напоїв бізнесом преміум-класу.
Coca-Cola має стійку конкурентну перевагу торгова марка. Завдяки присутності в більш ніж 200 країнах і територіях по всьому світу та 40% частки ринку готових безалкогольних напоїв компанія високо цінується споживачами, які довіряють консистенції, яку пропонує Coca-Cola.
Важливою характеристикою, яку Баффет розглядає, є те, чи має компанія можливість постійно підвищувати ціни, інакше відомі як сила ціноутворення. Coca-Cola відповідає опису. В останньому кварталі (третій квартал 2024 року закінчився 27 вересня) одиничний обсяг продукції впав на 1% порівняно з аналогічним періодом минулого року, але це було компенсовано підвищенням ціни на 10%. Керівництво має можливість протистояти інфляційному тиску, вимагаючи від клієнтів платити більше з часом. Не багатьом компаніям так пощастило.
Крім того, Coca-Cola надзвичайно прибуткова. За останнє десятиліття її операційна рентабельність становила в середньому 26,8%, що свідчить про те, наскільки велика частина її продажів скорочується.
Усі ці позитивні якості, ймовірно, є головною причиною того, чому Berkshire є давнім акціонером Coca-Cola. Я б також стверджував, що той факт, що це такий нудний бізнес, також сприяє позитивному погляду Баффета. Існує майже нульовий ризик того, що компанія буде зруйнована найближчим часом – якщо взагалі взагалі відбудеться.
Іншими словами, немає ризику морального старіння, що можна позитивно оцінити в сучасній швидко мінливій економіці, заснованій на технологіях. Це також додає бізнес-моделі Coca-Cola високий рівень передбачуваності, значно полегшуючи роботу команди лідерів у прийнятті стратегічних рішень.
Coca-Cola може домінувати у світовій індустрії напоїв, але це не означає, що це була вигідна інвестиція. За останні п’ять і 10 років загальна прибутковість акцій склала 33% і 105% відповідно. Ці цифри значно відстають від ширших S&P 500його продуктивність у ці два періоди часу.
&w=120&resize=120,86&ssl=1)
