У липневому економічному огляді уряд Індії озвучив кілька параметрів, які відображають стан економіки. Яке ваше загальне уявлення про те, куди ми рухаємось як економіка?
Штани Девендра: Якщо я дивлюся на номер IIP, я все ще маю велику впевненість. Номери збору податку на товари та послуги, які є нічим іншим, як податками на товари та послуги, які ми споживаємо, дають нам надію. Показники податку на товари та послуги демонструють безперервне зростання на 10-12% щомісяця або з початку року, і це дає нам впевненість, що споживчий попит є. Чи він достатньо сильний, щоб забезпечити нам зростання ВВП приблизно на 8 з гаком відсотків? Відповідь малоймовірна, але зростання є.
Тепер питання полягає в тому, як відбуватиметься зростання і чи буде воно зміщено в певний сектор. Чи буде він спотворений на користь товарів чи послуг, які споживає вищий шар суспільства? Або воно буде розподілено між різними групами доходу? Якщо я подивлюся на деякі результати компаній FMCG за перший квартал, аж до останнього кварталу чи четвертого кварталу минулого року, більшість компаній FMCG були дуже ведмежими щодо зростання сільського населення або споживчого попиту в сільській місцевості. Але якщо ми подивимося на результати першого кварталу, то зараз вони кажуть, що споживчий попит у селах почався, але тепер вони стурбовані споживчим попитом у містах.
Тож, з одного боку, Бхарат покращується, і зараз вони стурбовані Індією. Споживання сільськогосподарської продукції зростає, оскільки очікується, що вплив мусонів призведе до великого сільськогосподарського виробництва.
В огляді повідомляється квартальний рівень безробіття в містах. У звіті йдеться, що в 1 кварталі 2015 р. він залишився на рівні 6,6% порівняно з 1 кв. 24 р. Але у звіті також згадується, як дослідження споживчої впевненості RBI малює жахливу картину сприйняття міськими споживачами умов працевлаштування. Тож чи виправданий оптимізм уряду? Як ви читаєте ці два набори суперечливих даних?
Штани Девендра: Ви повинні бути дуже обережними в інтерпретації цих даних. Якщо я дивлюся на рівень безробіття, чи повинні ми дивитися на те, чи є люди оплачуваною роботою, неповною зайнятістю чи просто зайнятими? Можливо, це тому, що ці цифри взято з власного опитування PLFS, проведеного урядом, і я не маю жодних підстав, твердої чи протилежної думки, що вони неправильні. Я приймаю урядові цифри як даність і виходжу з цього.
Тепер, якщо опитування RBI показують уповільнення споживчого попиту або слабкість в оцінці, це означає, що, незважаючи на працевлаштування, це може бути той тип зростання або тип генерування доходу, який очікується від людини на основі навичок та освіта, нижча. від нього. Якщо це станеться, і багато іншого, це буде оцінка кожного щодо того, як ми дивимося в майбутнє, ваша оцінка, моя оцінка та оцінка будь-якої людини на вулиці буде відрізнятися залежно від того, яку інформацію ми маємо.У звіті йдеться, що інфляція споживчих цін знизилася до 3,5%. Ми також спілкувалися з іншими економістами, які кажуть, що це було результатом початку ефекту бази. У звіті також зазначено, що продовольча інфляція сповільнюється. Експерти також кажуть про ризики підвищення інфляційної траєкторії. Ваша думка?
Штани Девендра: Так, основний ефект відіграє свою роль. Прийде жовтень, і інфляція знову почне рухатися вгору. Оцінка RBI – це третій квартал, а четвертий – понад 4%, торкаючись десь близько 4,5%. Продовольча інфляція залишається проблемою. У нас була заборона на експорт пшениці, заборона на експорт, все, але ціни на пшеницю в економіці не падають. Саме тому RBI дуже обережно вживає будь-яких майбутніх заходів грошово-кредитної політики, доки інфляція не залишиться на рівні 4% ще деякий час.
Відповідно до Економічного огляду, прогноз зростання реального ВВП на 6,5% до 7% протягом 25-го року здається доцільним, але які найближчі виклики цьому зростанню ви бачите? Чи бачите ви зростання, якщо не стримати інфляцію?
Штани Девендра: За нашими оцінками, зростання буде вищим за 7% у цьому фінансовому році, і ці цифри свідчать про різке падіння з 8,2% до 6,5% або 7%. Розбіжність між GPA та ВВП, яку ми спостерігали, і дивлячись на ситуацію, коли мусон йде добре, інфляція цього року знизилася порівняно з минулим роком, ми вважаємо, що 6,5-7% є заниженою оцінкою, якщо тільки не відбудеться серйозних потрясінь що відбуватиметься у внутрішньому чи глобальному світі, що призведе до зростання на цьому рівні.
&w=120&resize=120,86&ssl=1)
