Як виглядає структура ринку приватного банківського обслуговування зараз, коли більшість прибутків виведено? Що таке SWOT аналіз?
Гаурав Кочар: Тож у банках, які наразі повідомляли про цифри, загальні тенденції полягають у тому, що ліквідність залишається обмеженою, зростання депозитів у цьому кварталі було незначним. Тим не менш, перший квартал є сезонно слабким з точки зору мобілізації депозитів. Кредитна експансія на річній основі залишалася стабільною. Я б сказав, що це 14-15% зростання загальносистемного кредитування. Хоча ми очікували, що зростання кредитування сповільниться в цьому фінансовому році, враховуючи, що зростання депозитів знаходиться в діапазоні 10-11%, зростання кредитування, ймовірно, закінчиться в кінці року близько 13%.
Розкрийте лідерські якості за допомогою курсу CXO
| Пропозиція коледжу | курс | Веб-сайт |
|---|---|---|
| IIM Лакхнау | Програма Chief Operations Officer | Відвідайте |
| Індійська школа бізнесу | ISB Chief Digital Officer | Відвідайте |
| Індійська школа бізнесу | Головний технічний директор ISB | Відвідайте |
Вже було відомо, що зростання кредитування сповільниться порівняно з минулим роком, ми говоримо про зростання кредитування на 16-17%, яке знизилося приблизно до 15% до кінця 24 року, а зараз ми говоримо про зростання кредитування на 13-14%. . У банках це було звичним явищем. Іншою частиною була деяка нормалізація якості активів. Хоча хвилюватися поки немає про що, у деяких кишенях ми бачимо накопичення ковзання.
Ми маємо побачити, чи продовжиться це в найближчі квартали, тому що перший квартал сезонно дещо слабкий з точки зору якості активів, особливо з боку роздрібної торгівлі. Нам доведеться почекати і побачити ще кілька кварталів, якщо цифри, які ми зараз бачимо, лише одноразові або якщо тенденції погіршаться.
Чи продовжиться цей тиск на франшизу зобов’язань і вплине на маржу, чи, на вашу думку, банки будуть змушені підвищити процентні ставки?
Гаурав Кочар: Так і так. Тиск на маржу продовжується. Ми розмовляємо з банками, і вони підкреслили, що витрати на фінансування були ключовою проблемою, особливо тому, що сукупність зобов’язань…, CASA як відсоток зобов’язань зменшується, що знову є ознакою жорсткої ліквідності. .
Витрати на фінансування зростають, поки ми говоримо. Суміш також більше зміщується в бік строкових депозитів і оптових депозитів, що знову вплине на вартість фінансування для банків. Тим не менш, маржа з того місця, де ми це бачимо, якщо ви подивитеся на консенсус-цифри, більшість із нас скорочуватиме маржу протягом наступних кількох років через скорочення фінансування, через зниження ставок, ймовірно, до кінця цього фінансового року. і змінити загальну суміш пасивів. Тож частина цього вже є в цифрах. Те, що ми побачили в маржі банків, загалом відповідало очікуванням. Але щоб відповісти на ваші запитання, якщо така обмеженість ліквідності триватиме, відповідь на це також буде ствердною. Можливо, якщо ви подивитеся на засіб відстеження ліквідності, який ми використовуємо для банків, ми використовуємо коефіцієнт CD. Якщо ви подивитеся на співвідношення CD на системному рівні, воно становить 78-79%. Загалом, якщо я подивлюся на історичні дані за останні 10-20 років, саме тут це число досягло піку, після чого стаються дві речі: або сповільнюється зростання позик, або, щоб відповідати зростанню кредитів, зростання депозитів має бути вибрано в бік збільшення, що знову припустив би, що ціна депозитів може продовжувати зростати, щоб задовольнити попит на кредит. Отже, щоб відповісти на ваше запитання, так, криза ліквідності триватиме найближчим часом.Ви говорите про все це на тлі циркуляру RBI?
Гаурав Кочар: Це інше. Щодо циркуляру, хоча це проект керівних принципів, проект циркуляру, нам доведеться почекати і подивитися, як буде остаточний документ. Але, можливо, це на тлі того, що сталося. Ми всі припускаємо, що це сталося через те, що сталося з Silicon Valley Bank у США, і в банку виникла нестача ліквідності. Якщо ми подивимося на індійські банки, хоча я розумію, що індійські банки позиціонуються по-різному, якщо ви подивитеся на баланс, те, що сталося з SVB, було скоріше невідповідністю ALM.
Вони брали короткострокові позики, а інвестиції були в довгострокові цінні папери. В Індії, якщо я дивлюся на індійські банки, майже чверть балансу припадає на ліквідні активи. Тож це буде дуже різноманітно. Ми вже маємо велику ліквідність на балансі. Але, можливо, ми бачили, що РБІ є трохи активнішим у цих речах, або з боку якості активів, або з боку ліквідності. Можливо, з цього випливає, що ліквідність на балансі повинна бути трохи жорсткішою, трохи більше ліквідності на балансі.
Якщо я подивлюся на загальне покриття ліквідності сьогодні, більшість банків повідомили про покриття ліквідності від 110 до 120, 125 відсотків, і якщо я припускаю, що проект керівних принципів буде впроваджено, це матиме вплив приблизно від 10 до 15 відсотків. в ліквідності банків, що означає, що для підтримки поточного рівня ліквідності їм доведеться збільшити ліквідність на 10-15%, що означатиме, можливо, 1-1,5 відсоткових пунктів більший приріст депозитів, ніж поточний рівень або можливо, на 1-1,5 відсоткових пункти нижче зростання кредитування, тому що в кінцевому рахунку це гроші, які підуть на ліквідність.
Таким чином, вищий приріст депозитів на 1,5 відсоткового пункту або нижчий приріст кредиту на 1,5 відсотка матиме певний вплив на загальні прибутки. Різні банки стикатимуться з різними проблемами, але в ширшому масштабі я б сказав, що це вплине на загальний прибуток банків від 3% до 5%, якщо це буде реалізовано.
Які банки, на вашу думку, виграють у цьому середовищі?
Гаурав Кочар: Для банків із дуже сильною франшизою зобов’язань, великих приватних банків, великих банків PSU мобілізація депозитів не є таким великим викликом. Хоча проблема є реальною для всіх банків, але більші банки справляються з нею відносно краще, оскільки вони мають розподіл і мають системи для збільшення своїх депозитів, тоді як менші банки повинні грати в гру з процентними ставками, їм потрібно підвищити ставки більше, щоб дати трохи більше дельти великим банкам, щоб приймати більше депозитів. Таким чином, вартість фінансування буде ключовим диференціатором у цьому циклі.
Який кінець фінансового простору є дешевим і привабливим – страхування, брокерські послуги, приватні банки? Як ви думаєте, що підходить до цього фасону?
Гаурав Кочар: Оцінки для галузі в цілому залишаються досить сприятливими. Я б не сказав, що вони багаті, за винятком кількох кишень на ринку капіталу, і це справедливо. Зростання там значно краще. Ринок капіталу дещо багатий з боку оцінки. Але, якщо я подивлюся на приватні банки чи банки в цілому, вони зазвичай торгують за мультиплікаторами до COVID-19.
Довгостроковий середній показник може бути лише на відтінок вищим за довгостроковий середній. Таким чином, оцінки майже є. Якщо я подивлюся на кредитний цикл, зростання кредиту, коефіцієнти ефективності – ROA та ROE – відстежуються досить добре. Ймовірно, ми досягли десятирічного максимуму. Таким чином, у цьому контексті та враховуючи сприятливе зростання кредитів у двозначних цифрах, оцінка виглядає дуже зручною, особливо для приватних банків. Що стосується страховки, знову ж таки страховка була жахливою. Якщо я подивлюся на останні кілька років, вони не дали великої віддачі.
Але якщо я подивлюся на продуктивність вбудованого значення, ROEV для них був досить сильним. Зростання, незважаючи на всі виклики, які ми бачили на макроекономічній стороні, як на фронті регулювання, так і на фінансових поправках, які уряд вніс до бюджету минулого року, виходячи з цього, зростання здається досить хорошим у підлітковому віці. від раннього до середини підліткового віку це зростання обсягів для страховиків, і в цьому контексті оцінка виглядає досить солідною. Коригування оцінки для сектора має тривати в майбутньому.
&w=120&resize=120,86&ssl=1)
