Пауелл натякає на подальше зниження ставок, але наполягає, що ФРС «не дотримується жодного встановленого курсу»

Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл заявив у понеділок, що нещодавнє зниження процентних ставок на піввідсоткового пункту не слід тлумачити як ознаку того, що майбутні кроки будуть такими ж агресивними.

Натомість, як стверджував голова центрального банку під час виступу в Нешвіллі, він і його колеги намагатимуться збалансувати зниження інфляції з підтримкою ринку праці та дозволять даним керувати майбутніми кроками.

«У перспективі, якщо економіка розвиватиметься в цілому, як очікується, політика з часом буде рухатися до більш нейтральної позиції. Але ми не на визначеному шляху», — сказав він Національній асоціації економіки бізнесу в підготовленому коментарі. «Ризики взаємні, і ми продовжуватимемо приймати наші рішення на кожній зустрічі».

Ці зауваження прозвучали менш ніж через два тижні після того, як Федеральний комітет з відкритих ринків схвалив зниження на піввідсоткового пункту, або на 50 базисних пунктів, основної ставки ФРС за кредитами овернайт.

Незважаючи на те, що ринки здебільшого очікували цього кроку, він був незвичайним, оскільки історично ФРС переходила на такі значні підвищення лише під час таких подій, як пандемія Covid 2020 року та світова фінансова криза 2008 року.

Говорячи про це рішення, Пауелл сказав, що воно відображає переконання політиків у тому, що настав час для «перекалібрування» політики, яка краще відображає поточні умови. З березня 2022 року ФРС почала боротьбу зі зростанням інфляції. Останніми роками політики звернули свою увагу на ринок праці, який Пауелл описав як «міцний», хоча «він явно охолонув за останній рік».

«Це рішення відображає нашу зростаючу віру в те, що за умови відповідної переналагодження нашої політики потужність ринку праці може підтримуватися в середовищі помірного економічного зростання та інфляції, яка неухильно рухається до нашої мети», — сказав Пауелл.

«Ми не думаємо, що нам потрібно спостерігати подальше охолодження умов на ринку праці, щоб досягти 2-відсоткової інфляції», — додав Пауелл, який не давав зовнішніх вказівок щодо того, де він бачить наступний крок.

Твердження Пауелла про те, що ФРС не має заздалегідь встановленої політики, узгоджується з попередніми заявами.

Ф’ючерсні ціни вказують на те, що ФРС, швидше за все, діятиме обережно на своєму засіданні 6-7 листопада та схвалить зниження на чверть пункту. Проте трейдери вважають грудневий крок більш агресивним зниженням на півпункту.

Зі свого боку, Пауелл висловив упевненість в економічній силі та бачить, що інфляція продовжить знижуватися.

Відповідно до опублікованого в п’ятницю індексу споживчих цін ФРС, інфляція в серпні становила близько 2,2% на рік. Незважаючи на те, що це близько до цільового показника центрального банку в 2%, базова інфляція, яка не включає газ і продукти, все ще становить 2,7%. Політики зазвичай розглядають базову інфляцію як кращий орієнтир щодо довгострокових тенденцій, оскільки ціни на продовольство та енергоносії є більш мінливими, ніж багато інших статей.

Мабуть, найбільш стійкою сферою інфляції були витрати на житло, які зросли на 0,5% у серпні. Однак Пауелл вважає, що ці дані врешті-решт заповнять розрив у ціні для продовження оренди.

«Інфляція ЖКГ продовжує знижуватися, але повільно», – сказав він. «Темпи зростання орендної плати, що стягується з нових орендарів, залишаються низькими. Поки це так, інфляція житлових послуг продовжуватиме знижуватися. Більш широкі економічні умови також створюють умови для подальшої дефляції».

Після виступу Пауелл мав взяти участь у сесії запитань і відповідей з економістом Morgan Stanley Еллен Зеднер.