Проблеми, які їх мучать Живлення від розетки (NASDAQ: PLUG) залишився у другому кварталі, оскільки компанія знову показала погані результати. За минулий рік акції втратили близько 80% своєї вартості.
Давайте детальніше розглянемо, з якими проблемами стикається компанія і чи є у неї шанси на поворот.
Проблеми з розеткою
Найбільшими проблемами, з якими стикається Plug Power, є негативний валовий прибуток і відтік коштів. Компанія знайшла нішу з продажу паливних елементів, які використовуються у навантажувачах та іншому транспортно-розвантажувальному обладнанні, на склади великого обсягу. Однак у поєднанні з цими угодами він довгий час продавав водневе паливо, необхідне для живлення цих пристроїв, у збиток.
Ця тенденція збереглася в останньому кварталі, коли компанія повідомила про валовий збиток у розмірі 131,3 мільйона доларів. Це було гірше, ніж валовий збиток у розмірі 78,1 мільйона доларів, який він опублікував рік тому, але покращився порівняно з валовим збитком у 159,1 мільйона доларів, який він опублікував у першому кварталі.
Вдруге цього року, крім від’ємної валової рентабельності палива, він також мав від’ємну валову рентабельність обладнання. Позитивним моментом є те, що від’ємна валова рентабельність палива спостерігала певне покращення завдяки створенню компанією потужностей з виробництва екологічно чистого водню.
Будівництво заводів із виробництва водневих продуктів для постачання своїх клієнтів водневим паливом є значною частиною плану досягти позитивної валової прибутковості палива. Збільшення виробництва на заводі в Джорджії разом із деяким підвищенням цін сприяло покращенню. Тим часом він очікує, що новий водневий завод буде побудовано в Луїзіані на спільному підприємстві з Олін почне виробляти водень у четвертому кварталі.
Оскільки компанія продає своє обладнання та паливо дешевше, ніж коштує їх виробництво, Plug Power продовжує нарощувати збитки та з’їдати гроші. У кварталі компанія зафіксувала збиток у розмірі 262,3 мільйона доларів, або 0,36 долара на акцію. Тим часом операційний грошовий потік склав 254,7 мільйона доларів США, тоді як вільний грошовий потік становив мінус 350 мільйонів доларів США.
Дивлячись на баланс Plug Power, компанія має 214 мільйонів доларів боргу проти 62,4 мільйона доларів готівкою. Він також має 956,6 мільйонів доларів готівки з обмеженим доступом. Його обмежені кошти в основному надходять від попередніх угод про продаж/зворотний лізинг, які будуть вивільнені протягом терміну оренди, і, меншою мірою, від акредитивів, забезпечених гарантійними депозитами.
Зважаючи на відсутність наявних коштів на балансі, компанія агресивно продає акції, щоб допомогти фінансувати свою діяльність і подальший розвиток своїх водневих заводів. У кварталі вона отримала 266,8 мільйона доларів чистих доходів від продажу акцій і 572,1 мільйона доларів у першому півріччі.
Якщо говорити про витрати Plug Power і збільшення капіталу, то ринкова капіталізація компанії становить приблизно 1,8 мільярда доларів США, виходячи з останнього підрахунку акцій.
Чи вирішено проблеми з живленням від розетки?
Цілком можливо, що компанія зможе вирішити свої проблеми, але це все менш імовірно. По-перше, його основний бізнес на паливних елементах працював погано. З огляду на всі проблеми Plug Power, майже легко не помітити, що продажі її обладнання впали майже на 65% у порівнянні з аналогічним періодом минулого року в другому кварталі, і це відбулося при збиткових продажах. Однак, незважаючи на те, що минулого року було продано більше обладнання, валовий прибуток на обладнання все ще становив трохи більше 13%.
Компанія очікує від Міністерства енергетики можливу позику в розмірі 1,66 мільярда доларів під низький відсоток для фінансування решти будівництва водневої станції, хоча позику оскаржив сенатор США Джон Баррассо (R-Wyo.), високопоставлений член Комітету Сенату з енергетики та природних ресурсів. Без позики компанія могла б важко знайти додаткове фінансування, враховуючи поточний стан її діяльності.
Тим часом, хоча валовий прибуток на водневому паливі покращився, ймовірність того, що продажі пального будуть сильним фактором прибутку, виглядає малоймовірною. Здобути беззбиткову рентабельність палива було б досягненням, але це саме по собі не вирішує проблем компанії.
Варто зазначити, що якби Plug Power збільшила свій бізнес до 1,5 мільярда доларів США на рік із загальною валовою прибутковістю 25%, валовий прибуток у розмірі 375 мільйонів доларів США не покриє приблизно 400 мільйонів доларів корпоративних витрат, які очікують цього. рік. Цього року компанія очікує доходів від 825 до 925 мільйонів доларів. Це лише показує, наскільки це далеко не прибутково. Тим часом Plug Power продовжуватиме скорочувати акціонерів і з’їдати гроші, намагаючись змінити ситуацію.
Хоча є деякі світлі плями, такі як підвищення рентабельності водневого палива та продажів електроліту, у компанії ще попереду довгий підйом. Тому я б зараз тримався подалі від акцій.
Чи варто зараз інвестувати 1000 доларів США в Plug Power?
Перш ніж купувати акції Plug Power, врахуйте наступне:
THE Строкатий фондовий радник Команда аналітиків щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій для інвесторів, щоб купити зараз… і Plug Power не був одним із них. 10 акцій, які скоротилися, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.
Подумайте, коли Nvidia склав цей список 15 квітня 2005 року… якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви мали б 641 864 дол!*
Радник з акцій надає інвесторам простий у дотриманні план успіху, включаючи вказівки щодо створення портфеля, регулярні оновлення аналітиків і вибір двох нових акцій щомісяця. THE Радник з акцій служба має більш ніж у чотири рази повернення індексу S&P 500 з 2002 року*.
Переглянути 10 акцій »
* Фондовий радник повертається з 12 серпня 2024 року
Джеффрі Зайлер не займає жодної позиції в жодній із зазначених акцій. Motley Fool не займає жодної позиції в жодній із зазначених акцій. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
Проблеми з електроживленням все ще існують. Чи варто інвесторам кидати рушник на акції? спочатку опублікований The Motley Fool
&w=120&resize=120,86&ssl=1)
