Центробанк Росії здивував ринки, зберігши ключову процентну ставку на рівні 21%

Центробанк Росії в п’ятницю несподівано залишив ключові процентні ставки незмінними на рівні 21 відсотка, посилаючись на посилення монетарної жорсткості, яка створила умови для приборкання надмірно високої інфляції.

“Монетарні умови посилилися більше, ніж передбачалося в жовтневому рішенні про ключову ставку”, – сказав банк, зазначивши фактори, “незалежні” від його монетарної політики.

«Враховуючи помітне підвищення процентних ставок для позичальників і послаблення кредитної активності, досягнута жорсткість монетарних умов створює необхідні умови для відновлення дефляційних процесів і повернення інфляції до цілі, незважаючи на посилення поточного зростання цін і високий внутрішній попит. “. — додав він.

Ринки загалом очікували, що центральний банк підвищить процентні ставки ще на 200 базисних пунктів у п’ятницю після того, як зробив такий крок у жовтні, на тлі триваючих зусиль для боротьби з інфляцією, викликаною військовими витратами на вторгнення Москви в Україну та санкціями Заходу проти її основних товар. експорт.

У п’ятницю банк заявив, що оцінить необхідність підвищення ключової ставки на своєму наступному засіданні в лютому. Наразі прогнозується, що річна інфляція впаде до 4% у 2026 році та залишиться на цьому рівні протягом усього горизонту.

Індекс споживчих цін у Росії наразі більш ніж удвічі перевищує цей показник — річна інфляція сягнула 9,5 відсотка 16 грудня, повідомив банк у п’ятницю, відзначаючи постійний тиск, особливо в секторі домашніх господарств і бізнесу. Індекс споживчих цін у листопаді досяг 8,9% у річному обчисленні проти 8,5% у жовтні. Підвищення значною мірою пов’язане зі зростанням цін на продукти харчування, причому вартість молока та молочних продуктів цього року різко зросла.

Збереження ставок на незмінному рівні сталося навіть після того, як президент Росії Володимир Путін під час щорічної зустрічі з російськими громадянами у четвер визнав, що інфляція в країні є проблематичною та є ознаки перегріву економіки. Водночас він підкреслив, що цього року Росія може досягти 3,9-4% економічного зростання.

«Звичайно, інфляція є таким тривожним сигналом. Буквально вчора, коли я готувався до сьогоднішньої події, я розмовляв з президентом Центрального банку Ельвірою. [Nabiullina] який сказав мені, що це вже десь близько 9,3%. Але заробітна плата зросла на 9% в реальному вираженні, я хочу це підкреслити — в реальному вираженні за вирахуванням інфляції — і наявні доходи населення також зросли», — сказав він, йдеться у коментарі «Інтерфаксу» та перекладі Google.

Міжнародний валютний фонд прогнозує, що Росія цього року зросте на 3,6%, а в 2025 році сповільниться до 1,3%.

“Різке уповільнення”, як сказав МВФ, було очікуваним, “оскільки приватне споживання та інвестиції сповільнюються на тлі зниження жорсткості ринку праці та уповільнення зростання заробітної плати”.

«Те, що ми зараз бачимо в російській економіці, [is] що він протистоїть обмеженням потенціалу», — сказав Альфред Каммер, директор Європейського департаменту МВФ, коли фонд опублікував свій останній економічний прогноз у жовтні.

«Тож ми маємо позитивний розрив виробництва, інакше кажучи, російська економіка перегрівається. Те, що ми очікуємо наступного року, — це лише вплив, який ви не зможете підтримувати протягом дуже тривалого часу, якщо ви перевищите свою потужність пропозиції. вплив на перехід до більш нормальної території, і, звичайно, це підтримується жорсткою монетарною політикою Центрального банку Росії», — сказав він.

«Жорстка монетарна політика з метою зниження інфляції уповільнює сукупний попит, і в 2025 році вона матиме такий вплив на ВВП. Ось чому ми бачимо уповільнення в 2025 році», – додав Каммер.