Прибутковий ринок ліків для схуднення не залишиться подвійною ставкою назавжди. Оскільки на кону поставлені мільярди, це з самого початку було гарантією для поточних лідерів ринку Eli Lilly та Novo Nordisk. Але реальність майбутньої конкуренції стала більш відчутною після недавніх заяв конкурентних виробників ліків Roche і Viking Therapeutics. Обидві компанії досягли прогресу в експериментальних методах лікування, які обіцяють допомогти пацієнтам швидше втрачати вагу. Їхні оновлення, ймовірно, додадуть більше в найближчі місяці, навіть якщо нинішні власники розроблять власні методи лікування схуднення нового покоління. Однак заголовки зважили. За останні два тижні Eli Lilly втратила близько 123 мільярдів доларів ринкової вартості, зафіксувавши найгірше падіння за вісім днів із восьмиденного періоду, що закінчився 23 березня 2020 року, коли він впав на 15%. За той же період акції Novo Nordisk впали приблизно на 10%, що стало найгіршим показником за вісім днів із середини серпня 2022 року, коли його акції впали на 11,4%. Незважаючи на цей нещодавній відкат, обидві акції цього року продемонстрували величезний приріст: Lilly зросла на 38%, а Novo — майже на 23%. Звичайно, деякі з недавніх продажів, ймовірно, відбулися через те, що інвестори отримали певний прибуток після тривалого стабільного періоду. Дійсно, подібна тенденція спостерігається серед технологічних акцій з великою капіталізацією, які цього року очолили зростання загального фондового ринку. LLY YTD Mountain Eli Lilly ділиться роком до сьогодні. Аналітики кажуть, що компанія Lilly, що базується в Індіанаполісі, і данська Novo мають досить велике лідерство в категорії боротьби з ожирінням, щоб зафіксувати зростання протягом тривалого часу. Аналітик UBS Trung Huynh не очікує, що конкуренція з’явиться на ринку приблизно до 2028 року. Навіть тоді конкуренти не будуть обмежені більш ніж 10 відсотками ринку до 2029 року, сказав Гюїн. У понеділок UBS підвищив свій прогноз щодо ринку GLP-1 (глюкагоноподібного пептиду 1), прогнозуючи, що він буде зростати на 33% у річному обчисленні до 2029 року, досягнувши 150 мільярдів доларів продажів до 2029 року, порівняно з попереднім прогнозом. 125 мільярдів доларів. Причиною вищої оцінки є очікування, що більше людей з ожирінням звертатимуться за лікуванням, йдеться в дослідницькій записці UBS. Інші аналітики також стали більш оптимістичними щодо майбутнього лікування схуднення. «У міру накопичення клінічних даних про серцево-судинні ризики, захворювання нирок та інші супутні захворювання, які сприяють зниженню ризику, ми вважаємо, що темпи доступу та впровадження збільшаться», — сказав Раджеш Кумар, аналітик HSBC Global Research. Кумар сказав, що занепокоєння щодо конкуренції є «справедливими», але «занадто рано». «Це правда, що багато гравців розробляють активи, націлені на ожиріння», — сказав він. «Проте час, необхідний для створення клінічних даних, доступу та масштабу виробництва, залишається ключовим бар’єром для входу». Тим часом аналітики кажуть, що Lilly і Novo можуть продовжувати дивувати вгору, оскільки вони працюють над збільшенням виробничих потужностей. Попит на препарати для схуднення значно перевищує пропозицію. Що стосується конкуренції, то нещодавні оголошення Roche свідчать про те, що вона може стати третьою великою компанією, яка виходить на ринок ліків від ожиріння. 17 липня швейцарська компанія повідомила, що CT-996, пероральний препарат GLP-1 для перорального прийому один раз на добу, який вона придбала після придбання Carmot Therapeutics, допоміг пацієнтам із ожирінням у фазі 1 клінічного випробування втратити в середньому 6,1% від початкової ваги. чотири тижні. Це був вражаючий результат. Орфоргліпрон, пероральний препарат GLP-1 для прийому один раз на добу, над яким працює Ліллі, продемонстрував втрату ваги на 3% за 4 тижні. Багато хто сподівався на ефективне пероральне лікування GLP-1, оскільки і Wegovy від Novo, і Zepbound від Lilly вводять у вигляді ін’єкцій раз на тиждень. Пацієнти зазвичай віддають перевагу прийому таблеток, а не вакцинації, а виробництво таблеток, як правило, дешевше. Наступного року Рош просуватиме CT-996 у фазі 2 випробувань, одночасно продовжуючи вивчати CT-388, який вводиться шляхом щотижневої ін’єкції. Він також розглядає, чи має сенс комбінована терапія, яка може розширити ринок для ліків. ADR Roche випереджають 12,5% у 2024 році. VKTX YTD Mountain Viking Therapeutics акції з початку року. Минулого тижня акції Viking Therapeutics зросли на 30% після того, як стало відомо про те, що VK-2735 — ін’єкційний препарат, який поєднує два кишкових гормони, GLP-1 і GIP (поліпептид, що інгібує шлунок), — прискориться безпосередньо до фази 3 програми після зустрічі з Управлінням з контролю за якістю харчових продуктів і медикаментів. . Компанія також досліджує, чи можна проводити лікування лише раз на місяць. Аналітик BTIG Джастін Зелін сказав, що Viking, здається, «все більше впевнений», що щомісячний внесок є можливістю, досягнення, яке, на його думку, стане «вишенькою на торті». Як і Lilly та Novo, Viking також працює над препаратом для перорального застосування, який перейде у фазу 2 випробувань у четвертому кварталі. Більш детальну інформацію про випробування Зелін очікує на конференції ObesityWeek у Сан-Антоніо на початку листопада. За даними FactSet, він оцінює акції Viking як купівлю та має цільову ціну в 125 доларів, що трохи вище, ніж середня ціль на Уолл-стріт у 114 доларів. Навіть зважаючи на сильне зростання Viking минулого тижня, акції мають потенціал зростання на 89%, якщо вони досягнуть мети Зеліна. Попереду ще більше новин Подальші розробки в сфері GLP-1 очікуються в другій половині цього року, що ще більше збільшить частки Lilly і Novo. Дві великі події в календарі – це конференція в середині вересня в Іспанії для Тижня Європейського Союзу з вивчення діабету та ожиріння через два місяці. Кумар з HSBC виявив принаймні 125 кандидатів на лікування ожиріння на різних стадіях розвитку. Ринок отримав останні оновлення від таких гравців, як Pfizer і Amgen, а також Structure Therapeutics і Altimune. Крім того, Ліллі та Ново не сидять на місці. Кумар очікує, що читання препарату наступного покоління Novo, CagriSema, у четвертому кварталі «знизить ризик довгострокового зростання Novo». Нижче наведено таблицю деяких клінічних випробувань, які інвестори очікують на новини пізніше цього року. — Нік Уеллс з CNBC зробив внесок у цей звіт.
&w=120&resize=120,86&ssl=1)
