Час від часу компанії можуть викуповувати власні акції. Два найкращі гравці зі штучного інтелекту (AI) зараз купують акції Яблуко (NASDAQ: AAPL) і Nvidia (NASDAQ: NVDA). Хоча програми зворотного викупу часто сприймаються інвесторами позитивно, я сприймаю відповідні рішення Apple і Nvidia зовсім інакше.
Нижче я поясню, чому інвесторам важливо звертати увагу на зворотний викуп акцій, і поясню, які акції штучного інтелекту я вважаю зараз найцікавішою можливістю.
Чому компанії викуповують акції?
Є кілька причин, чому компанії можуть вибрати викуп акцій. Однією з причин цього може бути те, що керівництво вважає, що поточна ціна акцій нижча за їхню внутрішню вартість. Крім того, програми зворотного викупу можуть бути кращим способом створення акціонерної вартості, ніж виплата дивідендів. чому це Що ж, програми викупу акцій мають певні нюанси, на які варто звернути увагу.
Тобто, навіть якщо правління схвалить викуп, компанія не зобов’язана це робити. Це означає, що якщо компанія не викупить акції або виконає лише частину затвердженої програми, інвестори, ймовірно, будуть менше розчаровані порівняно з ситуацією, коли керівництво вирішить скоротити дивіденди раптово.
Остання важлива деталь, на яку слід звернути увагу, полягає в тому, що зворотний викуп зменшує кількість акцій компанії в обігу. Це може створити ілюзію, що прибуток на акцію (EPS) зростає швидше, ніж насправді. Цей механізм фінансового інжинірингу може бути особливо корисним для підприємств, які сповільнюють зростання продажів або прибутку. Насправді це стосується Apple.
Купівля акцій: Apple
Давайте відразу з’ясуємо одну річ: зростання доходів і прибутків Apple не надихає вже кілька років. На діаграмі нижче показано відсутність зростання між доходом компанії та чистим прибутком за останні три фінансові роки. Незважаючи на невідповідності, прибутки на акцію Apple продовжували зростати протягом того самого періоду часу. Це збільшення прибутку на акцію в основному відбулося завдяки значним придбанням.
Вам, мабуть, цікаво, чому я люблю Apple — компанію, яка насправді не розвивається — аніж Nvidia, опору революції ШІ.
По-перше, за останні два роки бізнес Apple сильно постраждав від таких макроекономічних факторів, як висока інфляція та зростання процентних ставок. Цілком зрозуміло, що пересічний споживач не поспішив оновлювати свій дорогий iPhone.
Проте я вважаю, що споживчі витрати почнуть зростати, оскільки інфляція демонструє стійкі ознаки уповільнення, а Федеральна резервна система нарешті почала знижувати процентні ставки.
Ці макрофактори з’явилися в цікавий час для Apple, оскільки компанія щойно випустила свій новий iPhone 16. Крім того, оскільки компанія починає випускати додаткове апаратне забезпечення, інтегроване зі службами на базі штучного інтелекту, які підтримують OpenAI, я з оптимізмом дивлюся на наступний наратив зростання Apple. прибув.
У минулому кварталі Apple викупила акції на 26 мільярдів доларів, довівши загальну суму за дев’ять місяців до 70 мільярдів доларів. Крім того, у травні рада директорів Apple схвалила додаткову програму викупу акцій на 110 мільярдів доларів.
Якщо врахувати, що ці придбання збігаються з довгоочікуваним кроком Apple у сфері штучного інтелекту, я впевнений, що для акціонерів попереду ще кращі дні. З цих причин я вважаю, що акції Apple зараз є чудовою покупкою.
Акції, яких слід уникати прямого викупу: Nvidia
Просто подивіться на нахил лінії доходу та чистого прибутку для Nvidia. По суті, це протилежність Apple. Компанія Nvidia стала головним бенефіціаром руху штучного інтелекту, головним чином завдяки продажам своїх чіпсетів, відомих як графічні процесори (GPU), які використовуються для різноманітних продуктивних програм ШІ.
Що справді унікально в Nvidia, так це те, що її прибутки насправді ростуть швидше, ніж дохід. Це означає, що сьогодні акції фактично дешевші за ціною до прибутку (P/E), ніж це було рік тому.
Враховуючи його оцінку порівняно з історичними рівнями, керівництво Nvidia може вважати акції недооціненими. Це могло вплинути на нещодавню програму викупу 50 мільярдів доларів. Дуже важлива деталь, на яку слід звернути увагу, полягає в тому, що нова програма викупу не має терміну дії.
На мій погляд, найбільший недолік інвестування в акції Nvidia зараз пов’язаний з конкуренцією. Багато клієнтів Nvidia починають розробляти власні графічні процесори, намагаючись конкурувати з виробником мікросхем і відмовитися від надмірної залежності від апаратного забезпечення компанії.
Хоча це займе деякий час, я думаю, що цінова потужність Nvidia ослабне, оскільки на ринок з’явиться більше GPU. У свою чергу, дохід Nvidia сповільниться — динаміка, яка, ймовірно, матиме значний вплив на маржу.
Крім того, Nvidia на даний момент має близько 35 мільярдів доларів готівки та їх еквівалентів на своєму балансі — менше ніж 50 мільярдів доларів США, які були санкціоновані викупом. Враховуючи, що є хороші шанси, що прибутковість компанії почне сповільнюватися, я вважаю викуп Nvidia поганою стратегією розподілу капіталу в довгостроковій перспективі.
У певному сенсі я сподіваюся, що Nvidia не завершить цей викуп повністю (якщо взагалі), оскільки я не вважаю це рішення мудрим.
Куди інвестувати $1000 прямо зараз
Коли у нашої команди аналітиків є підказка щодо акцій, її можна почути. Незважаючи на все це, Радник з акцій Загальна середня прибутковість становить 773% — приголомшливий показник порівняно з 168% для S&P 500.*
Вони просто показали, що вони думають 10 найкращих акцій щоб інвестори купували зараз… і Яблуко потрапив у список, але є 9 інших акцій, які ви можете пропустити.
Переглянути 10 акцій »
* Фондовий радник повертається з 23 вересня 2024 р
Адам Спатакко займає посади в Apple і Nvidia. Motley Fool має позиції та рекомендує Apple та Nvidia. The Motley Fool має політику розкриття інформації.
1 акція штучного інтелекту (ШІ) з викупом акцій, яку слід купувати вручну, і 1, якої слід уникати (поки що) був спочатку опублікований The Motley Fool
&w=120&resize=120,86&ssl=1)