Investing.com – У нещодавній записці Bank of America окреслив 14 ключових уроків 2024 року, які інвестори повинні мати на увазі, коли вони йдуть у 2025 рік, попереджаючи, що ринковий імпульс і розширені оцінки можуть зіткнутися зі зустрічним вітром наступного року.
Незважаючи на те, що цей рік нагадував постійне зростання 1996-97 років, а не вершини бульбашок 1998-99 років, ризики зростають — від геополітичної напруженості та зростання боргу до крихкості ринку, про яку свідчить VIX.
BofA вказує на можливості в Європі, Китаї та Японії, але попереджає, що нестабільність, торговельні суперечки та макроекономічна невизначеність сформують наступну частину ринкового циклу.
Нижче наведено 14 виділених уроків BofA.
1. 2024 рік був вдалим для ринків, але, можливо, це лише початок.
2. Показники ринку у 2024 році більше нагадували постійне зростання 1996-97 років, ніж піки бульбашки 1998-99 років.
3. У бульбашковому середовищі лідерство на ринку може тривати довше, ніж інвестори можуть залишатися слабкими.
4. Однак поєднання сильного імпульсу та високих оцінок уже надто довго, щоб уникнути можливого краху.
5. Це показало, що ринки залишаються крихкими, і серйозний шок може бути відкладений.
6. Серпень 2024 року передбачає зниження ринку та обмеження стрибків волатильності. Використання розумніших стратегій, таких як дельта-перекос, може стати ключовим у 2025 році.
7. Зростання рівня боргу та стійка інфляція означають, що прибутковість облігацій залишається найбільш помітним макроекономічним ризиком.
8. Крихкість ринку, швидша реакція та високі оцінки свідчать про малоймовірне повторення тихої волатильності, яка спостерігалася в 2017 році.
9. Перемога Трампа на виборах знову викликала занепокоєння щодо тарифів, а європейські компанії, які отримують вигоду від зміцнення долара, стають наступними торговими цілями.
10. Європейські акції залишаються дешевими та нелюбимими – інвесторам слід побоюватися слабкості, оскільки менша кількість людей на торгівлі означає менший біль від волатильності.
11. Випередження Китаю над Японією у 2024 році може продовжитися, якщо процентні ставки США будуть знижені.
12. Дані опціонів VIX показують, що ризики розміщення на ринку не зникли.
13. Дивіденди банків єврозони випереджали дивіденди протягом більшої частини минулого року. Інвесторам, можливо, доведеться застрахуватися від іншого результату в 2025 році.
14. Ризик різких змін японської ієни через волатильність може спричинити волатильність у 2025 році.
