4 причини, чому я вважаю, що Уоррен Баффет щойно підвищив свою позицію в цій забутій акції на 262%

Минулого тижня я присвятив трохи часу навчанню Berkshire Hathawayщоквартальна декларація 13F, нормативний звіт, який показує, які акції купують і продають інституційні інвестори. У випадку з Беркширом мені було цікаво дізнатися, що робив останніми місяцями його лідер Уоррен Баффет.

У другій чверті деякі з найбільш вражаючих кроків Баффета включали скорочення його позиції Яблуко майже наполовину, а також повний вихід компанії з розробки програмного забезпечення штучного інтелекту (AI). Сніжинка.

Однак він зробив ще одну інвестицію, яка мене з першого погляду збентежила. Компанія Oracle of Omaha придбала 96,2 мільйона акцій служби супутникового радіо Сіріус XM (NASDAQ: SIRI)збільшивши свою позицію на 262%.

Сказати, що Sirius XM деякий час був скупим, було б нічого не сказати. Акції впали більш ніж на 50% за останні три роки, різко знизивши ціну S&P 50035% прибутку.

Хоча я був трохи збентежений цими міркуваннями, я подумав, що Баффет, можливо, знайшов свою наступну можливість багаторазового використання.

Давайте заглибимося в бізнес Sirius XM і зв’яжемо інвестиційну філософію Баффета. Розглянувши детальну картину в цілому, ви можете більше погодитися з покупкою Баффетом акцій Sirius XM і отримати натхнення придбати ці акції для власного портфеля.

1. Грошовий потік є головним

Sirius XM — це не традиційна радіокомпанія. Хоча компанія отримує певний дохід від реклами, більшість продажів Sirius XM припадає на підписки. Моделі доходу на основі передплати, як правило, дають високі прибутки, які можуть спрямовуватися безпосередньо на кінцевий результат.

У наведеній нижче таблиці наведено низку ключових показників ефективності та фінансових показників для Sirius XM за минулий рік.

Джерело даних: Sirius XM Investor Relations.

На перший погляд, продуктивність, зображена вище, не виглядає чудовою. Sirius XM зіткнувся зі значним відтоком абонентської бази, що безпосередньо вплинуло на зростання доходу або його відсутність.

Історія продовжується

При цьому середній дохід компанії на користувача (ARPU) не змінився дуже різко протягом цього періоду часу. Не жертвуючи підписками, Sirius вдалося зберегти та навіть трохи збільшити валову маржу та прибуток до сплати відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA). Відтоді вільний грошовий потік компанії продовжував зростати, дозволяючи Sirius робити деякі нові інвестиції в нові можливості (докладніше нижче).

Відмінною рисою інвестиційних протоколів Баффета є ідентифікація компаній із передбачуваними потоками доходів, які йдуть вниз. Сіріус є яскравим прикладом цієї динаміки. Хоча дохід незначно зріс, Sirius все ще має величезну базу передплатників, яку йому вдається постійно використовувати. Зрештою, Sirius все ще має досить сильні фінансові показники, незважаючи на недоліки щодо зростання доходів.

2. Монополії і рови

Іншим наріжним каменем інвестиційної філософії Баффета є виявлення компаній, які мають рови. Інвестори можуть стверджувати, що Sirius XM фактично є монополістом, оскільки компанія не має прямої конкуренції в супутниковому радіо на своєму основному північноамериканському ринку.

Це дає Sirius значну цінову силу, оскільки передплатники не мають багато варіантів. Саме цей імпульс допомагає Sirius підтримувати рівень ARPU і високу маржу, незважаючи на невелике зростання доходу.

3. Нова стратегія, яка може додати більше клієнтів

Хоча у Sirius немає прямих конкурентів, компанія стикається з деякими труднощами. Тобто сервіси потокового аудіо, такі як Spotify, Amazonі Apple опосередковано конкурують із Sirius. Незважаючи на те, що кожна з цих послуг пропонує унікальні переваги та привабливість для різних демографічних груп, Sirius вклав значні кошти в нову стратегію, яка, на мою думку, спрямована на боротьбу з більшими аналогами телефонів.

За останні кілька років Sirius придбав подкасти, які ведуть знаменитості та впливові особи, намагаючись розширити свій вміст і залучити нове коло потенційних клієнтів. Деякі з найновіших матеріалів на платформі Sirius XM включають Джейсона Бейтмана, Шона Хейса та Вілла Арнетта «Smartless» подкаст, а також Team Coco, медіа-підприємство, створене нічним коміком Конаном О’Брайеном.

4. Контраріанське інвестування у найкращому вигляді

Останній стовп, який підтверджує мою тезу про те, чому Баффет купив акції Sirius XM, полягає в тому, що він був інвестором-супротивником. Контралісти можуть побачити велику цінність там, де інші бачать падаючий ніж. На додаток до того факту, що бізнес уже деякий час намагається залучити нових абонентів, я думаю, що інвестори можуть продавати акції Sirius з іншої причини.

Sirius проводить зворотний поділ акцій. Зворотні розбиття часто викликають негативні настрої, оскільки вони часто використовуються як рішення фінансового інжинірингу для підвищення цін на акції та уникнення виключення з фондової біржі. Однак у випадку з Сіріусом стирання далеке від реальності.

Зворотне поділ акцій фактично пов’язане з очікуваним злиттям компанії з Liberty SiriusXM Group. Після завершення цієї угоди, яка запланована на 9 вересня, акції Sirius XM зазнають зворотного поділу акцій 1 за 10. Я сумніваюся, що більшість інвесторів справді розуміють механізми майбутнього злиття, але вони помилково припускають, що Sirius робить своє. зворотний зрив з позиції слабкості.

Деякий час готується злиття з Liberty SiriusXM Group. спочатку було оголошено в грудні 2023 року. Мене не дивує, що незабаром після оголошення про цю угоду співвідношення ціна-прибуток (P/E) Sirius XM почало вільно падати. Крім того, з прогнозним P/E лише 10,1 порівняно з 22,4 для S&P 500, я впевнений, що інвестори не надто в захваті від перспектив зростання компанії.

Схоже, що інвестори сильно впали в Sirius XM і не бачать у компанії прибуткової можливості. Але враховуючи його низьку оцінку, стабільний грошовий потік та інвестиції в нові можливості зростання, я справді можу зрозуміти, що могло стати причиною переконання Баффета.

Інвестори, які шукають потенційно недооцінену можливість у загальній фінансово надійній компанії, можуть наслідувати приклад Баффета та розглянути можливість придбання акцій Sirius XM до того, як наступного місяця відбудеться зворотний поділ.

Чи варто інвестувати 1000 доларів США в Sirius XM прямо зараз?

Перш ніж купувати акції Sirius XM, врахуйте наступне:

THE Строкатий фондовий радник Команда аналітиків щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій щоб інвестори купували зараз… і Sirius XM не був одним із них. 10 акцій, які скоротилися, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.

Подумайте, коли Nvidia склав цей список 15 квітня 2005 року… якщо ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви мали б 720 542 долари!*

Радник з акцій надає інвесторам простий у дотриманні план успіху, включаючи вказівки щодо створення портфеля, регулярні оновлення аналітиків і вибір двох нових акцій щомісяця. THE Радник з акцій служба має більш ніж у чотири рази повернення індексу S&P 500 з 2002 року*.

Переглянути 10 акцій »

* Фондовий радник повертається з 26 серпня 2024 року

Джон Маккі, колишній генеральний директор Whole Foods Market, дочірньої компанії Amazon, входить до правління The Motley Fool. Адам Спатакко має посади в Amazon і Apple. Motley Fool має позиції та рекомендує Amazon, Apple, Berkshire Hathaway, Snowflake і Spotify Technology. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

4 причини, чому я думаю, що Уоррен Баффет щойно підвищив свою позицію в цій забутій біржі на 262%, спочатку опубліковане The Motley Fool