Президент Дональд Трамп представив генерального директора Broadcom Хока Тана перед тим, як Тан оголосив про репатріацію штаб-квартири його компанії до Сполучених Штатів із Сінгапуру під час церемонії в Овальному кабінеті Білого дому у Вашингтоні, округ Колумбія, 2 листопада 2017 року.
Getty Images
Коли Broadcom спробуйте купити суперника Qualcomm на 120 мільярдів доларів у 2018 році її зусилля були зірвані. Qualcomm відхилила пропозицію, а адміністрація Трампа оголосила угоду потенційною загрозою національній безпеці.
У березні того ж року Broadcom відкликала заявку, яка мала стати найбільшою технологічною угодою в історії, заявивши: «Qualcomm явно була унікальною та дуже великою можливістю придбання».
Як виявилося, Broadcom це було не потрібно.
Акції Broadcom злетіли на 24% у п’ятницю, найкращий день за всю історію, і вперше підняли ринкову капіталізацію компанії вище 1 трильйона доларів. Виробник мікросхем став восьмим учасником 13-значного клубу технологій. З моменту відмови від пропозиції Qualcomm акції Broadcom зросли більш ніж на 760%, перевершивши зростання Qualcomm у цьому сегменті на 165%. S&P 500 зріс на 119%.
Broadcom проти Qualcomm
На момент оголошення пропозиції про поглинання офіційна штаб-квартира Broadcom перебувала в Сінгапурі, що посилило занепокоєння адміністрації Трампа. Broadcom подала заявку на переселення в США, але Трамп все одно заблокував угоду.
Але генеральний директор Broadcom Хок Тан не ухилявся від великих змін. Далеко не так.
Відтоді Broadcom уклала три угоди на суму 10 мільярдів доларів або більше, і в цьому процесі вийшла далеко за межі свого основного ринку напівпровідників. У липні 2018 року компанія погодилася придбати постачальника старого програмного забезпечення CA Technologies за 19 мільярдів доларів, а в серпні 2019 року придбала компанію Symantec, яка розробляє програмне забезпечення для безпеки, за 10,7 мільярда доларів.
Найбільшу ставку Тан зробив у 2022 році, коли Broadcom заявила, що купує VMware за 61 мільярд доларів, вийшовши на ринок віртуалізації серверів. На завершення угоди знадобилося 18 місяців, і вона залишається окремою компанії Microsoft Придбання Activision Blizzard за 68,7 мільярдів доларів і придбання EMC компанією Dell за 67 мільярдів доларів очолюють список найбільших технологічних угод за всю історію.
Broadcom «розпочинав як напівпровідникову компанію, і за останні шість років ми перейшли до інфраструктурного програмного забезпечення, і це було зроблено дуже добре», — сказав Тан Джиму Крамеру з CNBC у вересневому інтерв’ю. «Нещодавнє придбання VMware стало, по суті, ще одним кроком у напрямку створення дуже збалансованого поєднання «чіпів та інфраструктурного програмного забезпечення, призначеного для підприємства», — сказав він.
У своєму останньому квартальному звіті про прибутки Broadcom у четвер оприлюднив кращі, ніж очікувалося, прибутки, навіть незважаючи на те, що доходи значно нижчі за оцінки. Підприємство Broadcom зі штучного інтелекту призвело до загального зростання до ставок, які зазвичай зарезервовані для компанії, яка є невеликою за розміром.
У четвертому фінансовому кварталі дохід від штучного інтелекту зріс на 150% до 3,7 мільярда доларів США, причому частина цього зростання відбулася завдяки мережевим сегментам Ethernet, які використовуються для підключення тисяч мікросхем штучного інтелекту.
Це призвело до збільшення загального доходу на 51% до 14,05 мільярда доларів. Підрозділ інфраструктурного програмного забезпечення Broadcom отримав дохід у розмірі 5,82 мільярда доларів США за квартал, що майже втричі більше порівняно з 1,97 мільярда доларів США рік тому, і ця цифра включала значний приріст від VMware.
У бум штучного інтелекту Broadcom не встигає Nvidiaчиї графічні процесори використовуються для навчання та роботи найпотужніших моделей ШІ. Цього року ринкова капіталізація Nvidia зросла більш ніж на 170% до 3,3 трильйона доларів, поступаючись лише Яблуко і Microsoft серед найдорожчих публічних компаній у світі. Цього року вартість Broadcom подвоїлася.
Хоча Broadcom відстає від Nvidia, він все ще готовий до значного зростання в той час, коли колишній титан чіпів Intel це скорочення та реструктуризація. Він також дуже застарів Розширені гаджетияка оцінюється в 206 мільярдів доларів після падіння на 14% цього року.
Broadcom називає свої спеціальні прискорювачі AI XPU, які відрізняються від графічних процесорів, які продає Nvidia. Broadcom заявила, що подвоїла поставки XPU «нашим трьом гіпермасштабованим клієнтам». Компанія не називає клієнтів, але аналітики кажуть, що їх три після, Алфавіт і батьківський TikTok ByteDance.
«Перспективи розвитку штучного інтелекту виглядають дуже позитивними як для GPU, так і для XPU», — написали аналітики Cantor у примітці після звіту про прибутки цього тижня. Фірма рекомендує купувати акції Broadcom і підвищила цільовий показник на 12 місяців до 250 доларів з 225 доларів. Акції закрилися в п’ятницю на рівні $224,80.
Історія великих переговорів
Компанія, яка сьогодні існує як Broadcom, є продуктом злиття у 2015 році Avago, яка була виділена з Agilent Technologies у 2005 році, і Broadcom, яка розпочалася в південній Каліфорнії в 1991 році. У той час як Avago була суб’єктом придбання, об’єднана компанія взяла на себе Broadcom назва. Тан, який був призначений генеральним директором Avago в 2006 році, був призначений очолити його.
Дохід Broadcom у 2016 фінансовому році склав 13,2 мільярда доларів, а найбільшим бізнесом компанії були напівпровідники для приставок і широкосмугового доступу.
У 2018 році ринкова капіталізація компанії перевищила 100 мільярдів доларів, тому дротова інфраструктура все ще залишалася основним джерелом доходу. Broadcom змінила свої фінансові звіти наприкінці 2019 року, щоб зосередитися на напівпровідникових рішеннях та інфраструктурному програмному забезпеченні, причому на перше припадає близько 73% доходу в 2020 році.
Але з додаванням VMware інфраструктурне програмне забезпечення підскочило з 21% доходу в жовтневому кварталі минулого року до 41% у щойно закінченому періоді. Навіть без урахування VMware, Broadcom каже, що бізнес зріс на 90 відсотків порівняно з роком раніше.
Компанія очікує, що дохід від інфраструктурного програмного забезпечення зросте на 41% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 6,5 мільярда доларів США, тоді як дохід від напівпровідників зросте на 10% до 8,1 мільярда доларів США. За словами компанії, доходи від штучного інтелекту зростуть на 65% за рік до 3,8 мільярда доларів.
Ринкові можливості Broadcom продовжують зростати завдяки вимогам до обчислень для великих мовних моделей, які створюють і розробляють найбільші технологічні компанії, сказав Тан Крамеру у вересні.
«Кожне нове покоління магістрів LLM вимагає багаторазового — 2-3, можливо, більше — обчислень щоразу, щороку», — сказав Тан. «Ви можете собі уявити, що це рушійна сила для все більших і більших обчислювальних можливостей, які будуть значною мірою використані XPU».
алфавіт, AmazonЗа даними технологічної дослідницької компанії Futuriom, Meta і Microsoft витратили 58,9 мільярда доларів на капітальні витрати в минулому кварталі. Це означало зростання на 63% і еквівалентно приблизно 18% загального доходу.
Відмітна особливість Broadcom на ринку полягає в тому, що вона виробляє дуже дорогі нестандартні мікросхеми штучного інтелекту для провідних технологічних компаній світу з обіцянкою допомогти їм рухатися на 20-30 відсотків швидше та споживати на 25 відсотків менше електроенергії, сказав аналітик Piper Sandler Харш Кумар в ефірі CNBC «Squawk». .” в дорозі» в п’ятницю.
«Ти маєш бути Google, ти маєш бути Meta, ти маєш бути Microsoft чи іншим Оракул мати можливість використовувати ці бренди», – сказав Кумар. «Ці бренди не для всіх».
ГОДИННИК: Прогноз Broadcom до 2027 року є найважливішою новиною дзвінка
