Будьте в курсі безкоштовних оновлень
Просто зареєструйтеся на процентні ставки США Дайджест myFT – доставляється прямо у вашу поштову скриньку.
Федеральна резервна система знизила ключову процентну ставку на чверть відсоткового пункту, але сповістила про більш повільні темпи послаблення наступного року, що призведе до зростання курсу долара та падіння американських акцій.
Федеральний комітет з відкритих ринків проголосував у середу за зниження федеральної ставки до 4,25-4,5%, третє зниження поспіль. Рішення не було одностайним, президент ФРС Клівленда Бет Хаммак проголосувала проти, вважаючи за краще зберегти відсоткові ставки стабільними.
Економічні прогнози офіційних осіб, оприлюднені разом із рішенням про ставку, показали менше скорочень, ніж прогнозувалося раніше, на 2025 рік, що підкреслює стурбованість політиків тим, що надто швидке скорочення вартості запозичень може підірвати зусилля зі зниження зростання цін у найбільшій економіці світу. Політики також підвищили свої прогнози інфляції.
Глава ФРС Джей Пауелл заявив, що після скорочення в середу налаштування політики центрального банку були “значно менш обмежувальними”, і тепер вони можуть бути “більш обережними”, оскільки розглядають можливість додаткового пом’якшення. Він також назвав грудневе рішення «ближчим дзвінком», ніж попередні зустрічі.
Банк Уолл-стріт Morgan Stanley заявив, що прогноз ФРС на 2025 рік був «набагато більш огидним, ніж ми очікували».
Казначейські облігації США впали в ціні після рішення ФРС, при цьому чутлива до політики прибутковість дворічних облігацій зросла на 0,08 процентного пункту до 4,33%. Долар підскочив на 1 відсоток проти кошика з шести облігацій, а індекс S&P 500 Уолл-стріт впав на 1 відсоток.
На знак того, що ФРС готується обійти зниження ставок на майбутніх засіданнях, FOMC змінив свою мову щодо майбутніх змін у налаштуваннях своєї політики в заяві в середу.
Мета ФРС полягає в тому, щоб чинити достатній тиск на споживчий попит і ділову активність, щоб підштовхнути інфляцію до цільового показника Центробанку США в 2 відсотки без шкоди для ринку праці чи економіки в цілому.
Тепер офіційні особи очікують скоротити базову ставку на піввідсоткового пункту в наступному році до 3,75-4 відсотка, що є нижчим за повне зниження процентного пункту, передбачене на точковому графіку у вересні. Наступного року четверо чиновників не зробили жодного додаткового скорочення.
Більшість бачить падіння облікової ставки до 3,25-3,5 відсотка до кінця 2026 року, що також вище, ніж у прогнозі три місяці тому.
Вони також підвищили свої прогнози щодо інфляції, коли ціни на продукти харчування та енергоносії знизяться до 2,5% і 2,2% у 2025 і 2026 роках відповідно, а рівень безробіття залишиться на стабільному рівні 4,3% протягом наступних трьох років.
«Під час розгляду обсягу та часу додаткових коригувань цільового діапазону ставки по федеральних фондах комітет ретельно оцінить вхідні дані, перспективи розвитку та баланс ризиків», — йдеться в повідомленні.
Рішення, прийняте в середу, було не першим цього року, проти якого виступив чиновник ФРС, після того як Мішель Боумен не погодилася з вересневим зниженням ставки на півпункту. Це був перший випадок, коли губернатор наклав вето на рішення з 2005 року.
Фінансові ринки очікували скорочення на чверть пункту в середу, але воно відбулося на тлі дебатів серед офіційних осіб щодо того, як швидко падає інфляція, після того, як останні дані показали, що прогрес у досягненні цільового рівня в 2 відсотки сповільнився. Основний індекс цін на особисте споживання, бажаний вимірювач інфляції ФРС, який виключає ціни на продовольство та енергоносії, зріс на 2,8% у річному вимірі в жовтні.
ФРС розпочала новий цикл зниження ставок у вересні зі зниженням на півпункту, але побоювання ринку праці з тих пір вщухли, а економічні перспективи покращилися. Такий здоровий стан економіки США змінив підрахунки для чиновників, оскільки вони намагаються підтримувати «нейтральні» темпи, які не стримують зростання та не стимулюють його надто високо.
Центральний банк описав нещодавні скорочення як «перекалібрування» політики, яка відображає його успіх у зниженні інфляції з піку в 7 відсотків у 2022 році. Але планка для майбутніх знижень з часом підвищиться, оскільки процентна ставка буде зростати. наближається до нейтральних оцінок, особливо якщо економіка зберігає свою силу
Представники ФРС знову підвищили свої оцінки щодо довгострокової нейтральної ставки, причому більшість тепер прив’язала її до 3%. Цього року минулого року вони оцінили 2,5 відсотка.
Зустріч ФРС відбулася всього за кілька тижнів до повернення Дональда Трампа в Білий дім, який пообіцяв підвищити тарифи, депортувати іммігрантів і знизити податки та регулювання. Економісти, нещодавно опитані Financial Times, заявили, що поєднання стратегій може спровокувати новий період високої інфляції та зашкодити зростанню.
Додатковий репортаж Гаррієт Кларфельт у Нью-Йорку
/cdn.vox-cdn.com/uploads/chorus_asset/file/25635483/1032153952.jpg?w=120&resize=120,86&ssl=1)
