Глобальні дані переважно слабкі, але Єврозона та Канада перевершують

Глобальні економічні дані продовжують перевершувати очікування: мінус 10 в індексі відносної ефективності Econoday і мінус 21 без урахування цінових даних (RPI-P). Останній свідчить про реальну економічну активність, яка майже весь серпень була пригніченою.

Однак єврозона працює краще, і фінансові ринки залишаються впевненими, що Європейський центральний банк знизить ключові процентні ставки на своєму засіданні 12 вересня. Однак стабільна базова інфляція та інфляція в сфері послуг разом із новим рекордно низьким рівнем безробіття допомогли підняти RPI та RPI-P регіону до 14 та 22 відповідно, що свідчить про те, що все ще є місце для розчарування, яке ЄЦБ, можливо, не зменшить.

Канада також демонструє кращі показники, починаючи з тижня на 37 і 42 за показниками RPI і лише трохи сповільнившись за показниками валового ВВП, 32 загалом і 35 для RPI-P. Це все ще дуже надійні показники, які не посилять тиск на Банк Канади щодо подальшого зниження ставок на засіданні в середу, 4 вересня.

У Великій Британії більшість негативних сюрпризів призвели до того, що і RPI (мінус 19), і RPI-P (мінус 14) залишилися нижче нуля. Обидва показники допоможуть підтвердити припущення щодо можливого другого поспіль пом’якшення з боку Банку Англії на його засіданні 19 вересня, але рішення, ймовірно, знову буде дуже близьким.

У Швейцарії більш ніж два місяці значного економічного погіршення завершилися, коли RPI піднявся до мінус 1, а RPI-P – точно до нуля. Незважаючи на це, останні дані показують, що активність лише помірно відповідає очікуванням ринку та зберігає шанси на третє поспіль зниження ставки Національним банком Швейцарії 26 вересня.

В Японії останні дані показують помірне зростання та вищу інфляцію. Однак несподіванки все ще були спрямовані вниз і підштовхнули RPI до мінус 26, а RPI-P до мінус 57. Такі показники не будуть чинити тиск на Банк Японії, щоб знову посилити, хоча середньостроковий прогноз процентних ставок все ще залишається високим.

США почали тиждень з невеликим ухилом вгору на плюс 13 для обох показників, але закінчили тиждень з невеликим ухилом вниз, на мінус 7 і мінус 11. Хоча ще є серпневий звіт про зайнятість і серпневий індекс споживчих цін. Федеральна резервна система 18 вересня нарешті оголосила про зниження процентних ставок.