Нью-Йоркська фондова біржа вітає Johnson & Johnson (NYSE: JNJ ) 5 грудня 2023 року.
NYSE Group
Версія цієї статті вперше з’явилася в інформаційному бюлетені CNBC Healthy Returns, який приносить останні новини про охорону здоров’я прямо у вашу поштову скриньку. Зареєструватися тут для отримання майбутніх випусків.
Я повернувся до Нью-Йорка після того, як провів майже тиждень у Сан-Франциско на щорічній конференції JPMorgan Health Care – найбільшому зібранні в США керівників біотехнологічних і фармацевтичних компаній, інвесторів і аналітиків (і журналістів із питань охорони здоров’я, звичайно).
Тиждень включав запитання про нову адміністрацію Трампа, оновлення щодо бізнес-перспектив і портфелів наркотиків, посилення безпеки на місцях і, вперше за останній час, сонячну погоду в Сан-Франциско.
Ці новини надходили весь тиждень, навіть після завершення конференції в середині четверга. У п’ятницю адміністрація Байдена оголосила про наступні 15 ліків, включених до переговорів про ціну Medicare, зокрема Ново НордіскПопулярний препарат від діабету Ozempic і його аналог Wegovy від ожиріння.
Однак після того, як минулого тижня компанії оголосили про низку угод, я збираюся зупинитися на деяких пропозиціях щодо активності M&A у галузі у 2025 році.
Цей рік, здається, почався добре. Але питання в тому, чи витримає це.
Деякі угоди, оголошені під час конференції, особливо додали оптимізму Джонсон і Джонсонзапропонував поглинання Intracellular Therapies за 14,6 мільярдів доларів. Здається, це найбільша угода, яку ми бачили у фармацевтичній галузі з 2023 року. Ця угода відбулася на тлі хвилі менших угод від GSK, Eli Lilly та менш відомих радіофармацевтичних компаній.
«Це п’ять угод за півтора робочих дні», — сказав аналітик Stifel Тім Оплер в електронному листі клієнтам минулого тижня. «Цей рік для M&A буде зовсім іншим, ніж 2024».
Відповідно до звіту EY про M&A Firepower, опублікованого минулого тижня, минулий рік був відзначений меншими та розумнішими угодами у фармацевтичній галузі. Великі фармацевтичні компанії прагнули укласти угоди з нижчими цінами на продукти та компанії, що розвиваються раніше, які могли б платити більше в довгостроковій перспективі.
Незважаючи на те, що цей рік почався з більшої активності, у звіті вказується на потенційні обмеження щодо злиття та поглинання у 2025 році: постійний тиск на маржу біофармацевтичних компаній продовжує «зменшувати апетит до великих витрат», а найцінніші цілі придбання в галузі залишаються невирішеними. високі премії на ринку, серед інших факторів, які можуть пом’якшити торгівлю.
Трейдери працюють на Нью-Йоркській фондовій біржі під екранами, на яких зображено логотип компанії Pfizer, невдовзі після відкриття в Нью-Йорку 11 березня 2016 року.
Лукас Джексон | Reuters
Це справедливо для деяких великих фармацевтичних компаній.
Під час презентації на конференції після того, як J&J оголосила про угоду щодо внутрішньоклітинної терапії, генеральний директор J&J Хоакін Дуато сказав, що «для нас більші угоди є більш екстремальними».
«Більшість цінностей, які ми створюємо, — це менші угоди та партнерства, де ми можемо використовувати наш масштаб», — сказав Дуато, вказуючи на 75 менших угод, підписаних J&J минулого року.
Але у звіті EY говориться, що існують «вагомі структурні причини очікувати повернення до укладання угод», включаючи «вогневу міць» галузі в розмірі 1,3 трильйона доларів у сфері укладання угод, що відноситься до здатності фінансувати угоди та транзакції.
Великі фармацевтичні компанії також готуються до закінчення терміну дії патентів на ліки, що може знищити дохід у розмірі 300 мільярдів доларів до 2028 року, що посилить тиск на них, щоб компенсувати втрати новими продуктами.
PfizerНаприклад, найближчими роками їй загрожує хвиля патентних втрат, які можуть загрожувати річним продажам у розмірі приблизно 17–18 мільярдів доларів США, сказав генеральний директор компанії Альберт Бурла під час презентації на конференції. Але Бурла сказав, що низка угод компанії за останні роки, таких як придбання розробника ліків проти раку Seagen, має допомогти компенсувати ці втрати.
Відповідно до звіту EY, адміністрація Трампа також може створити «значні перешкоди» для галузі, знизивши корпоративні податки або змінивши політику Федеральної торгової комісії (FTC) «у рамках загальної реформи регулювання».
Але нам доведеться побачити, як це все буде відбуватися пізніше цього року.
Не соромтеся надсилати будь-які поради, пропозиції, ідеї для історій і дані Анніці на annikakim.constantino@nbcuni.com.
Новітні технології в галузі охорони здоров’я: Збір коштів на цифрову охорону здоров’я, встановлений компанією «David and Goliath Dynamic» у 2024 році, йдеться у звіті
Тепер, коли JPM підійшов до кінця, 2025 рік офіційно розпочався для сектору охорони здоров’я. Але ми не можемо заглибитися в наступний рік, не поглянувши спочатку на ландшафт фінансування цифрового бізнесу в галузі охорони здоров’я у 2024 році.
Загалом, це був рік заможних і небагатих.
Згідно з новим звітом Rock Health, стартапи в галузі цифрової охорони здоров’я США минулого року залучили 10,1 мільярда доларів у 497 угодах. Ця сума зменшилася з 10,8 мільярдів доларів у 2023 році та приблизно відповідає 8,2 мільярдам доларів, зібраним до пандемії у 2019 році, з поправкою на інфляцію. Минулого року злиття та поглинання цифрового здоров’я досягли найнижчого рівня за десятиліття, оскільки в цьому сегменті було укладено лише 118 угод.
За словами Rock Health, збільшення обсягів збору коштів на ранніх стадіях, а також менші угоди на пізніх стадіях призвели до зменшення інвестицій у 2024 році. Це може створити проблеми для стартапів на пізнішій стадії, які збирали гроші за високою оцінкою під час Covid, що потенційно підштовхне їх до придбання або повністю закриється у 2025 році.
Крім того, мегакапіти, системи охорони здоров’я та технологічні компанії мають величезний вплив на цифрове здоров’я у 2024 році, повідомляє Rock Health. Наприклад, венчурні фірми Andreessen Horowitz і General Catalyst, які забезпечили 20% усіх виділених у 2024 році фондів LP США, були головними інвесторами галузі.
І хоча штучний інтелект все ще був гарячою сферою інвестицій у цифрове здоров’я, стартапам стає все важче перемагати великих лідерів. У Rock Health заявили, що такі технологічні компанії, як Microsoft, які можуть дозволити собі створювати та підтримувати дорогі базові моделі, перейшли до штучного інтелекту в галузі охорони здоров’я, як і організації, такі як Epic, які можуть розробляти додатки корпоративного масштабу на основі цих моделей.
Ще є місце для менших стартапів зі штучним інтелектом, щоб знайти місце в охороні здоров’я, але Rock Health каже, що їм слід «уважно подумати про своє позиціонування».
«Ці подвійні тенденції — активність стартапів на ранніх стадіях на тлі великих кроків головних гравців у сфері охорони здоров’я — створили динаміку Давида та Голіафа в інноваційному ландшафті охорони здоров’я», — заявили в Rock Health.
Якщо JPM був певним показником, нас чекає ще один цікавий рік у сфері цифрової охорони здоров’я. Подивимося, що приготує 2025 рік.
Повний звіт читайте тут.
Не соромтеся надсилати будь-які поради, пропозиції, ідеї для історії та факти Ешлі на адресу ashley.capoot@nbcuni.com.
&w=120&resize=120,86&ssl=1)
