GIFT IFSC може стати привабливим місцем для приватного кредитного капіталу, враховуючи податкові та регуляторні переваги, які пропонує фінансовий центр.
«Потенціал приватного кредитування високий, і GIFT City є ідеальним місцем для залучення міжнародного капіталу, тому в регіоні генерується більше капіталу», — сказав Сріні Срінівасан, генеральний директор Kotak Alternate Asset Managers.
За словами експертів, циркуляр RBI щодо кредитів на озеленення призвів до того, що деякі приватні кредитні фонди в Індії зайняли більш обережний підхід. Це може спонукати кошти перейти до GIFT IFSC, де режим регулювання є легким.
«Зростання попиту на альтернативне фінансування в Індії та зростання інтересу глобальних інвесторів до індійських кредитних можливостей сприятимуть зростанню. GIFT IFSC також привабливий для індійських менеджерів фондів, які прагнуть інвестувати в глобальні приватні кредитні ринки», — сказав Вінет Сукумар, засновник і директор з управління активами Vivriti та співголова Кредитної ради IVCA.
-
Читайте також: Індії потрібна спеціальна система неплатоспроможності груп, каже керівник IBBI
Відповідно до звіту EY, приватні кредитні інвестиції Індії цього року досягнуть 10 мільярдів доларів. Незважаючи на те, що лише кілька зі 171 альтернативного інвестиційного фонду були створені як приватні кредитні фонди в GIFT IFSC, їх кількість, за словами експертів, зростатиме. Anicut Capital нещодавно оголосила про отримання 11 мільйонів доларів інвестицій через GIFT City Structure у свій Private Credit Fund 3.
«У той час як приватні кредитні фонди, створені в індійському режимі, можуть задовольнити боргові вимоги лише індійських компаній, фонди GIFT IFSC можуть надавати пряме кредитування компаніям у всьому світі», — сказав Кетакі Гор Мехта, партнер Сиріла Амарчанда Мангалдаса.
Кошти, згенеровані в GIFT IFSC, можна інвестувати безпосередньо через структуру FPI або головний фідер.
«Фонди GIFT створюються не лише як замінники індійських АІФів, а як додаткові фонди, які інвестують в індійські АІФи, де останні інвестиції здійснюються цими індійськими АІФами. Нормативно-правова база для іноземних інвестицій в індійський AIF від GIFT є більш сприятливою, ніж для прямих інвестицій у приватні кредитні можливості в Індії, для яких може знадобитися ліцензія FPI», – сказала Нандіні Патак, партнер Bombay Law Chambers.
Перевага ПОДАРУНОК
Створення таких фондів у GIFT IFSC пропонує такі стратегічні переваги, як статус офшору, свободу інвестувати в іноземну валюту без необхідності конвертації, необмежену позику за умови розкриття інформації, звільнення від податку на приріст капіталу на 10-15 років і нульовий податок на товари і послуги. Це також усуває ризик подвійного оподаткування та можливі проблеми, пов’язані з PoEM, тестом для визначення статусу постійного місця проживання компанії, зареєстрованої в іноземній юрисдикції. Нормативно-правова база материкової Індії не має таких стимулів, і інвестиції підлягають обмеженням FEMA.
«Інвестування в Індію через кредитні фонди в GIFT City IFSC пропонує ефективний податковий шлях для глобальних інвесторів. 10-відсоткова ставка податку на відсотковий дохід і звільнення від оподаткування приросту капіталу на індійські боргові цінні папери робить цю структуру надзвичайно привабливою, часто переважаючи переваги податкової угоди, забезпечуючи при цьому більшу визначеність і простоту», — сказав Джайман Патель, партнер EY в Індії.
Шлях вперед
Формування фондів GIFT розпочнеться, якщо їм не потрібно буде отримувати ліцензію FPI для підписки на цінні папери в Індії та якщо індійським інвесторам буде прямо дозволено об’єднувати фонди GIFT разом з іноземними інвесторами, сказав Патак.
Сукумар вважає, що для залучення капіталу необхідно ще більше спростити процеси відповідності та забезпечити паритет у пропозиціях послуг із усталеними юрисдикціями, такими як Сінгапур і Люксембург. Зберігання, що підлягає міжнародній передачі, міжнародно прийнятний арбітраж, доступ до офшорних ринків і стабільний податковий режим є вимогою часу, сказав він.
