Акції провели найкращий тиждень у році, оскільки інвестори підбадьорювали економічну програму новообраного президента Дональда Трампа.
«Зниження податків стоїть за ралі… і загалом існує думка, що ринки люблять республіканську адміністрацію, хоча, звичайно, результати демократичної адміністрації за останні роки не були жахливими», — пояснив мені Стів Соснік з Interactive Brokers. у спеціальному висвітленні виборів Yahoo Finance.
Промисловий індекс Dow Jones Industrial Average (^DJI) підскочив більш ніж на 1700 пунктів із середи по п’ятницю, завершивши тиждень зростанням на 4,6%. S&P 500 (^GSPC) і Nasdaq Composite (^IXIC) злетіли до рекордних максимумів, тоді як Russell 2000 (^RUT) досяг найвищого рівня з листопада 2021 року.
Але ринок має бути обережним, чого він хоче. Експерти кажуть мені, що коли з’являється ясність, відновлення інфляції через торговельні тарифи та додаткові державні витрати може поставити під загрозу імпульс ринку та зниження ставок ФРС.
«Гострий шип [in the markets] це певною мірою реакція на очікування стабільного зростання, дерегуляції, зниження податків… Але інша частина цього, звичайно, полягає в тому, що це може призвести до вищої інфляції та більшого бюджетного дефіциту», – Сонал Десаї, Франклін Темплтон зафіксував прибуток головного інвестиційного директора, як він сказав мені в Catalysts.
Баррі Банністер із Stifel, який бачить ризик зниження індексу S&P 500 на 5250 пунктів через рік, уважно стежить за відновленням інфляції. S&P завершив тиждень вище 6000.
«Якщо інфляція знову спалахне… ми підозрюємо, що останні 12 місяців перебування президента Пауелла на посаді (з травня 2025 року по травень 2026 року) становлять значний інвестиційний ризик, посилений впливом проміжних виборів у США, які наближаються у 2026 році», — написав Банністер у примітці до клієнтів.
Deutsche Bank очікує, що фіскальна, торгова та імміграційна політика Трампа може призвести до коригування прогнозу інфляції в бік підвищення. Команда під керівництвом Метью Лузетті прогнозує, що інфляція може зрости приблизно на 0,5% у 2026 році до приблизно 2,5%, головним чином через інфляційний ефект тарифів.
Повідомлення в п’ятницю про те, що Трамп попросив Роберта Лайтхайзера повернутися в його адміністрацію в якості торгового представника США, можуть сигналізувати про більш агресивний підхід до мит. Під час першого терміну Трампа Лайтхайзер відіграв ключову роль у його ескалації торгової війни з Китаєм, запровадив мита на імпорт сталі та алюмінію та допоміг переглянути торгову угоду США з Мексикою та Канадою.
Для інвесторів акції апаратного забезпечення є одними з найбільш ризикованих акцій технологічних компаній, враховуючи, що смартфони, комп’ютери, планшети, переносні пристрої та сервери все ще переважно збираються в Китаї, за даними Morgan Stanley.
