Ключовий індекс ФРС зріс на 2,5%

Ключовий показник для Федерального резерву показав, що інфляція дещо знизилася порівняно з минулим роком у червні, що допомогло прокласти шлях до очікуваного зниження ставки у вересні.

Згідно з оцінками Dow Jones, індекс цін на особисті витрати на споживання зріс на 0,1 відсотка за місяць і на 2,5 відсотка порівняно з минулим роком. Річний приріст у травні становив 2,6%, тоді як місячний показник не змінився.

Представники ФРС використовують показник PCE як ключову основу для вимірювання інфляції, яка продовжує перевищувати довгострокову ціль центрального банку в 2 відсотки.

Базова інфляція, яка не включає продукти харчування та енергоносії, зросла на 0,2% щомісяця та на 2,6% у річному вимірі, що також відповідає очікуванням. Політики ще більше зосереджуються на ядрі як на кращому вимірювачі довгострокових тенденцій, оскільки витрати на газ і бакалію, як правило, коливаються більше, ніж інші статті.

Ф’ючерси на акції продемонстрували позитивне відкриття на Уолл-стріт після публікації, тоді як дохідність облігацій знизилася. Ціни на ф’ючерсних ринках є більш агресивними для зниження ставки ФРС.

«Резюме звіту в двох словах є «досить хорошим», — сказав Роберт Фрік, корпоративний економіст Федеральної кредитної спілки ВМС США. «Витрати достатньо, щоб підтримувати розширення, і доходи достатньо, щоб підтримувати витрати, а рівень інфляції PCE є достатньо високим, щоб ФРС легко прийняти рішення знизити ставки».

Ціни на товари впали на 0,2% за місяць, а послуги подорожчали на 0,2%. Ціни на житло зросли на 0,3% у червні, що є незначним уповільненням порівняно з підвищенням на 0,4% за кожний з останніх трьох місяців і найменшим місячним зростанням принаймні до січня 2023 року.

У звіті також зазначено, що особистий дохід зріс лише на 0,2 відсотка, що нижче оцінки на 0,4 відсотка. Витрати зросли на 0,3%, відповідно до прогнозу.

Оскільки витрати залишалися відносно високими, рівень заощаджень впав до 3,4%, найнижчого рівня з листопада 2022 року.

У звіті ринки звертають пильну увагу на те, як ФРС керує монетарною політикою.

Є мало очікувань, що Федеральний комітет з відкритих ринків, який встановлює ставки, зробить будь-які кроки на своєму політичному засіданні наступного вівторка та середи. Однак ринкові ціни вказують на зниження ставки на вересневій зустрічі, яке стане першим зниженням з перших днів пандемії Covid.

«Загалом, це був хороший тиждень для ФРС. Економіка, схоже, знаходиться на міцному грунті, а інфляція PCE залишилася в основному незмінною», — сказав Кріс Ларкін, керуючий директор з торгівлі та інвестицій E-Trade Morgan Stanley. «Але зниження ставки наступного тижня залишається далекою перспективою. І хоча є достатньо часу, щоб економічна картина змінилася до вересневого засідання FOMC, цифри рухаються в напрямку ФРС».

Коли в середині 2022 року інфляція досягла 40-річного максимуму, ФРС розпочала серію агресивних підвищення, які підвищили ключову кредитну ставку до 23-річного максимуму. Але ФРС минулого року тримала паузу, оскільки вона оцінювала коливання даних, які на початку цього року показали відновлення інфляції, але нещодавно показали поступове охолодження, що змусило багатьох політиків обговорювати можливість принаймні одного скорочення цього року.

Ф’ючерсні ринки оцінили приблизно 90% ймовірність скорочення у вересні, а потім скорочення на листопадовому та грудневому засіданнях FOMC, згідно з індикатором FedWatch CME Group.

Представники ФРС, однак, були обережні у своїх зауваженнях і підкреслили, що немає чіткого курсу політики, і дані ведуть шлях.