Під редакцією Simisola Fagbola, Economist Economist
Економіка
Грошова політика
Банк Кореї знизив основний відсоток політики на 25 базових пунктів з 3,00 % до 2,75 % на засіданні, згідно з згодою. Це третє зниження ставок на останніх чотирьох зустрічах. Ставки політики були обмежувальними з початку 2023 року в рамках зусиль повернути інфляцію до цілі 2,0 %.
З попередньої зустрічі BOK минулого місяця дані показали збільшення інфляції, що піддається 1,9 % у грудні до 2,2 % у січні, при цьому ядро інфляції також збільшується. Однак збільшення експорту ослаблене, і внутрішня політична нестабільність також зважила відчуття споживачів та підприємств.
У заяві, що супроводжує це рішення, чиновники висловили впевненість, що інфляція залишатиметься стабільною, підтримуючи прогноз на щорічну інфляцію в цьому році, а щорічна інфляція основного становить 1,8 %. Однак працівники зараз менш впевнені в перспективах зростання, частково відображаючи свою стурбованість щодо торговельної політики США. Вони переглянули свій прогноз щодо щорічного збільшення ВВП цього року з 1,9 % до 1,5 %.
На останньому засіданні чиновники відмовилися від процентних ставок частково, оскільки вони були стурбовані нестабільністю валютних курсів після короткого періоду військового законодавства грудня. Незважаючи на те, що ці занепокоєння залишаються, чиновники дійшли висновку, що слабкіші перспективи зростання виправдували ще одне зниження процентних ставок, щоб “пом’якшити економіку”. Вони також позначили, що додаткове послаблення політики буде вивчено на майбутніх зборах.
Інфляція
Щомісячні дані DTI показують, що інфляція голови залишається незмінною на рівні 2,5 % у січні, трохи нижче 2,6 % згоди. Інфляція, яка має право, тепер була виявлена в австралійському цільовому резервному банку з двох відсотків до трьох відсотків протягом шести місяців поспіль, оскільки це вже майже три роки. Цей щомісячний індекс вимірює зміну року щорічно до індексу ІКТ порівняно з тим же місяцем дванадцять місяців раніше.
Стабільна інфляція під назвою в січні відображає компенсаційні рухи між великими категоріями. Ціни на паливо автомобіля знижувались на 1,9 % на рік після попереднього зниження на 1,4 %, тоді як ціни на електроенергію знизилися на 11,5 % на рік після попереднього зниження на 17,9 %. Ця осінь за цінами на електроенергію в основному пов’язана з знижками уряду. Ціни на продовольство зросли на 3,3 % на рік після попереднього збільшення на 2,7 %, тоді як ціни на комунікації знизилися на 0,6 % після попереднього зниження на 0,1 %. Однак, основні заходи інфляції збільшувались, середнє вимірювання прискорюється від 2,7 % до 2,8 %, а міра виключає летючі об’єкти та збільшення ходу відпустки з 2,7 % до 2,9 %.
Інфляція в лютому різко зменшилася до 0,8 % щорічно, нижча за лютий 2021 року, з 1,7 % у січні. Це зниження в основному пояснюється різким зниженням цін на енергію, особливо тарифами на електроенергію, які були знижені на 15 %. Хоча послуги сповільнилися, ціни на продукти збільшилися, що свідчить про те, що інфляційний тиск залишається неоднорідним у всіх районах.
Споживчі ціни залишалися постійними щомісяцями, оскільки відновлення цін на перероблені товари після зимового продажу було компенсовано зниженням витрат на електроенергію. Ціни на продовольство були незначно занурені, тоді як послуги побачили помірне прискорення, що відображало довговічність попиту на небазичні витрати.
Індекс гармонізованих споживчих цін відпливає аналогічну траєкторію, щорічно збільшується лише на 0,9 %, порівняно з 1,8 % у січні. Це посилило більш широку тенденцію розчарувань у всій єврозоні, поки залишався стабільним протягом місяця.
Інфляція нижче 1 відсотка, ключове питання полягає в тому, чи знаменує довгострокове розслаблення цін, чи вартість витрат на продовольство та опитування стійких послуг можуть спричинити відновлення. Нижні ціни на енергію можуть забезпечити полегшення, але потенціал споживачів та зарплати формуватиме перспективи інфляції.
Рівень інфляції Німеччини за лютий 2025 року тимчасово оцінюється в 2,3 % щорічно, що відображає помірну, але стійку тенденцію до зростання споживчих цін. Збільшення місяця на 0,4 % вказує на поточний ціновий тиск, хоча і за контрольованою ставкою. Зокрема, гармонізований індекс споживчих цін (HICP), який дозволяє порівнювати європейську
Інфляція, яка виключає мінливі предмети, такі як продукти харчування та енергія, оцінюється в 2,6 %, підкреслюючи стійкі основні ціни. Це говорить про те, що інфляція не виключно керується зовнішніми коливаннями, а також структурними факторами в економіці.
Якщо інфляція ядра залишається збільшеною, вимоги щодо звернення уваги на зниження процентних ставок можуть посилюватися. Для споживачів стабільне підвищення цін може продовжувати зважувати купівельну спроможність, можливо, впливаючи на поведінку витрат у найближчі місяці.
ВВП
ВВП збільшився на 0,6 % у третьому кварталі після зростання на 0,5 % у третьому кварталі та +0,7 % у 2 -му кварталі. Економічна активність була розширена на 2,5 % порівняно з четвертим кварталом 2023 року.
Більш високі витрати на домогосподарства, а також збільшення експорту та інвестиції в бізнес призвели до збільшення економічної активності. Частково це було компенсовано скороченням акцій бізнесу та більшим імпортом (можливо, для подолання наших рахунків -фактур).
Витрати на домогосподарства зросли на 1,4 %, найсильніші темпи зростання з 2 -го кварталу 2022 року. Найбільшими внесками були збільшені витрати на нові вантажівки, вантажівки та спортивні транспортні засоби з подальшим більшим споживанням фінансових послуг.
Варто зазначити, згідно з аналізом STATSCAN, що нові вантажівки, вантажівки та спортивні послуги – це категорія домогосподарств, які найбільше залежать від імпорту США, з 46,7 % часткою загального імпорту.
Домогосподарства на душу населення в четвертому кварталі склали 1 %, але зменшилися на 0,6 % за всі 2024 року.
Інвестиції в бізнес у нежорсткові структури збільшилися на 0,7 % у четвертому кварталі на чолі з будівництвом будівель (+1,6 %). Інвестиції в техніку та обладнання збільшилися на 4,2 % у четвертому кварталі, що підживлюється збільшенням витрат на промислові машини та обладнання та літаки та інше транспортне та компонентне обладнання, що збігається з збільшенням імпорту літаків та кораблів.
У 2024 році бізнес-інвестиції в нежитлові структури зменшилися на 1,8 %, що призвело до зниження будівель (-3,4 %).
Дані узгоджуються з очікуванням банку Кананди на поступове збільшення темпів зростання, оскільки зниження процентних ставок підвищує споживання. Однак суттєвий ризик недоліків з боку рахунків -фактур – який може набрати чинності незабаром у березні – означає, що центральний банк може бути змушений вжити заходів, які найближчим часом є ще більш агресивними для підтримки економіки.
Вимога
Особистий дохід збільшився на 0,9 % у січні з грудня, що значно перевищує 0,3 % консенсусу в дослідженні прогнозів Econoday. Зростання відображає збільшення на 0,4 % заробітної плати та заробітної плати, що більше узгоджується з очікуваннями на ринку. Більше збільшується в інших видах доходу. Надходження від особистого дивіденду зросли на 1,7 %. У січні урядові соціальні вигоди зросли на 1,8 %, головним чином від витрат на витрати на 2,8 % для соціального забезпечення. Дохід від оренди збільшився на 1,4 % у січні. Дохід власників фермерських господарств із оцінкою акцій та коригуванням споживання капіталу збільшується на 39,3 % у січні, але є відносно невеликою частиною загального доходу.
Витрати на особисте споживання зменшуються на 0,2 % у січні з грудня, нижче консенсусу на 0,2 %. Durables коштує 3,0 % у січні, оскільки споживачі піднялися на ринок великих квитків, таких як транспортні засоби та пристрої з автомобільними транспортними засобами та пристроями в листопаді та грудні, чекаючи найвищих цін та можливих недоліків поставок. Непрофільні витрати зменшуються на 0,2 % і, ймовірно, частково через менші закупівлі бензину, оскільки споживачі застрягли вдома протягом тривалого періоду гіркої зимової погоди. Витрати на послуги збільшуються до невеликих 0,3 % у січні порівняно з попереднім місяцем і показують певну модерацію з недавньої тенденції.
PCE збільшився на 0,3 % у січні з грудня, таке ж збільшення, що і в грудні з листопада. Щомісяця ціни зростають трохи швидше, ніж у минулому. Ядро дефляції PCE падіння збільшилося на 0,3 % у грудні від попередньої молі і трохи отримує темп за попередні два місяці. Порівняно з роком тому дефляція PCE збільшилася на 2,5 %, на десяту частину більше 2,6 % у грудні та те саме, що і 2,5 % у листопаді. Основна тенденція в останні місяці є досить стабільною і свідчить про те, що прогрес у розчаруванні затримується. Ядро за замовчуванням PCE говорить про те, що ціни – це більше, ніж вартість їжі та енергії. Ядро PCE за замовчуванням збільшилось на 2,6 % у січні з року року, у грудні три десятих нижче 2,9 %.
Дефляція PCE є кращою мірою інфляції FOMC. Січневі читання не змінить погляд на політику ФРС про те, що інфляція залишається дещо збільшена, і потрібно зробити більше роботи, щоб зменшити її до 2 %цілі.
США
Слідкуйте за споживачем
Тереза Шихан, економіст Економіст
Споживачі США, здається, відчувають різкий спад довіри. Незважаючи на те, що у другій половині 2024 року була невизначеність у суперечливий період, який призвів до президентських виборів, це, здається, не впливає на ставлення споживачів до економічних фундаментальних елементів. Ринок праці був сильним, а дохід заробляє відносно стабільно і стабільно. Однак до кінця року занепокоєння щодо найближчого майбутнього зростає, особливо з точки зору праці.
Індекс довіри споживачів Конгресу лютого зменшується на третій місяць поспіль із падінням 7,0 балів у 98,3, що є найнижчим з 97,8 у червні 2024 року.
Звіт також включав стрибок очікувань на один рік інфляції до 6,0 у лютому з 5.2 у січні.
Незважаючи на те, що м’які дані січня про роздрібні продажі можуть бути пов’язані з виснаженим попитом після сильного кварталу 2024 року, можливо, що зменшення довіри між споживачами означатиме послаблення споживчих витрат у першому кварталі 2025 року, особливо для дискретних цілей. Дані в січні про особисте споживання показали зниження на 0,2 %, що в основному було пов’язано зі зниженням витрат на спори на 3,0 %. Споживачі були активними на ринку жорстких товарів у листопаді та грудні 2024 року до найвищих цін та найпростіших поставок, якщо запропоновані рахунки -фактури будуть накладені. Попит на такі речі, як автомобільні транспортні засоби та пристрої, буде слабкішим, оскільки домогосподарства переглядають свої витрати у 2025 році.
