(Bloomberg) — Інфляція в США, ймовірно, помірно зросла в липні, але недостатньо, щоб відмовити Федеральній резервній системі від широко очікуваного зниження ставки наступного місяця.
Найбільш читаний за версією Bloomberg
Очікується, що індекс споживчих цін у середу зросте на 0,2 відсотка порівняно з червнем, як для основного, так і для так званого основного показника, який виключає продукти харчування та енергію. Хоча з червня кожне буде прискоренням, щорічні показники продовжуватимуть зростати одними з найнижчих темпів, які спостерігалися з початку 2021 року.
Нещодавнє послаблення цінового тиску зміцнило впевненість чиновників ФРС у тому, що вони можуть почати знижувати вартість запозичень, одночасно переорієнтувавши свою увагу на ринок праці, який демонструє більші ознаки уповільнення.
Липневий звіт про робочі місця показав, що роботодавці в США різко скоротили наймання, а рівень безробіття зростав четвертий місяць, викликавши ключовий показник рецесії та сприяючи падінню світового фондового ринку.
Якщо ІСЦ буде відповідати очікуванням, це покаже, що інфляція продовжує знижуватися, і економісти кажуть, що очікується невелике відновлення після напрочуд низьких показників у червні. Вони бачать, що зміна пов’язана здебільшого з так званими основними нежитловими послугами — ключовою категорією, за якою слідкують політики. Деякі прогнозисти також вказують на ризик зростання цін на товари через вищі витрати на доставку.
Однак довгоочікуване уповільнення вартості житла, яке почалося в червні, має продовжитися. Ця категорія становить близько третини загального ІСЦ і є важливою детермінантою ширшої тенденції інфляції.
Індекс цін виробників, який буде опубліковано за день до ІСЦ, буде перевірено на предмет категорій, які враховуються в бажаному ФРС показнику інфляції, індексі цін на особисте споживання.
Що каже Bloomberg Economics:
«Індекс споживчих цін у липні, ймовірно, буде м’яким, а річна зміна основного ІСЦ зменшиться. Ринки можуть згуртуватися навколо цієї новини, але ми вважаємо, що вплив на бажаний діапазон ставок ФРС – основний дефлятор PCE – буде більш неоднозначним, якщо розглядати дані CPI разом із CPI.
— Анна Вонг, Стюарт Пол, Еліза Вінгер, Естель Оу та Кріс Г. Коллінз, економісти. Щоб отримати повну інформацію, натисніть тут
Очікується, що наступного тижня ще один звіт покаже відновлення загальних роздрібних продажів у липні, але як тільки деякі товари будуть вилучені, щоб приєднатися до контрольної групи, яка використовується для розрахунку валового внутрішнього продукту, продажі повинні значно сповільнитися.
Інші питання порядку денного включають останні дані про інфляційні очікування, настрої малого бізнесу, промислове виробництво та нове житлове будівництво. Заплановано виступ регіональних президентів ФРС Рафаеля Бостіка, Альберто Мусалема, Патріка Харкера та Остана Гулсбі.
Виступаючи в суботу, голова ФРС Мішель Бауман сказала, що вона все ще бачить ризики підвищення інфляції та збереження ринку праці, сигналізуючи про те, що вона може бути не готова підтримати зниження ставок, коли голови центрального банку США зберуться у вересні.
Дивлячись на північ, початок будівництва житла в липні покаже, чи сприяє подальше зниження процентних ставок Банком Канади стимулюванню інвестицій у нове будівництво. Очікується, що оптові та виробничі продажі в Канаді в червні впадуть.
В іншому місці ключові дані Великобританії від заробітної плати до інфляції, показники виробництва та роздрібної торгівлі в Китаї та можливі рішення залишити процентні ставки незмінними в Норвегії та Новій Зеландії є одними з основних.
Натисніть тут, щоб дізнатися про те, що сталося минулого тижня, а нижче ви знайдете наш матеріал про те, що відбувається у світовій економіці.
Азії
Сплеск даних Китаю в четвер, ймовірно, покаже, що економіка в липні була трохи кращою порівняно з червнем, але все ще кульгає.
Зростання промислового виробництва, можливо, прискорилося до 5,5%, темпи все ще досить повільні, щоб трохи знизити показники з початку року.
Те ж саме стосується і роздрібних продажів, які, як очікується, зростуть на 2,6%, уповільнивши темп за сім місяців до 3,5%. Інвестиції в основний капітал залишаються стабільними, а скорочення інвестицій в нерухомість прогнозується помірним.
Кредитування країни, ймовірно, сповільнилося в липні, незважаючи на те, що Народний банк Китаю знизив свою ключову процентну ставку та основні ставки за кредитами.
Очікується, що ВВП Японії у другому кварталі зросте на 2,3% у річному вимірі, тоді як Тайвань і Казахстан також отримують дані про ВВП у другому кварталі.
У вівторок Австралія оприлюднить дані щодо рівня заробітної плати, споживчої впевненості та опитування ділової впевненості NAB.
Прогнозується, що споживча інфляція в Індії сповільниться нижче 4% у липні, тоді як зростання промислового виробництва могло сповільнитися в червні. Статистика торгівлі з Індії та Індонезії.
Серед центральних банків очікується, що на засіданні в середу Резервний банк Нової Зеландії збереже свою офіційну готівкову ставку на рівні 5,5%, хоча зниження не виключається. Керівники центральних банків Філіппін збираються на день пізніше.
Європа, Близький Схід, Африка
Сполучене Королівство посяде центральне місце, оскільки протягом чотирьох днів Банк Англії опублікував інформацію про економіку в тому самому місяці, коли він здійснив початкове зниження ставок і сигналізував про те, що буде ще більше.
Дані за вівторок, які, ймовірно, свідчать про уповільнення зростання заробітної плати, можуть бути одними з найважливіших, хоча інфляція наступного дня також буде спостерігатися за ознаками тривалого тиску – зокрема показники послуг, які можуть виникнути з підвищенням цін, все ще залишаються вище 5%.
Прогнозується, що місячний ВВП у четвер майже не зросте в червні, хоча обсяг виробництва у другому кварталі, який очікується в той же день, може продемонструвати зростання на 0,6%. У п’ятницю роздрібні продажі, ймовірно, покажуть зростання в липні після падіння в попередньому місяці.
Скандинави також, ймовірно, зосередяться, зокрема Норвегія. Очікується, що в четвер Норвезький банк утримає процентні ставки на рівні 4,5 відсотка, що відповідає більш агресивній позиції в червні, коли чиновники фактично відклали пом’якшення монетарної політики до 2025 року.
Базова інфляція сповільнилася цього року швидше, ніж очікували офіційні особи, але багата на енергоносії економіка також пережила найвищі витрати на кредитування з 2008 року краще, ніж очікувалося, тиск на заробітну плату залишається високим, а ринок праці лише незначно послабився.
На цьому тлі інвестори будуть шукати будь-які ознаки занепокоєння щодо крони, найгіршого показника в Групі 10 валют цього року.
У Швеції дані в середу покажуть, чи продовжувала сповільнюватися базова інфляція в найбільшій скандинавській економіці в липні. Це стане ключовим доказом для політиків, які, як очікується, цього місяця пом’якшать монетарну політику після попереднього сигналу про триразове зниження ставок у другій половині року.
Дані про інфляцію також будуть оприлюднені в Данії та Чехії в понеділок, а дані про ВВП за другий квартал очікуються в середу в Польщі та в четвер у Швейцарії.
У єврозоні буде відносно спокійний тиждень. Індекс довіри інвесторів ZEW у Німеччині у вівторок разом із промисловим виробництвом у єврозоні та ВВП Нідерландів у середу є одними з ключових даних, які мають бути опубліковані. Чиновники Європейського центрального банку здебільшого у відпустці, і більша частина південної Європи буде відпочивати у четвер.
Повернувшись на південь, Замбія в середу готова підвищити процентні ставки всьомий раз поспіль, щоб приборкати двозначну інфляцію та підтримати курс квачі.
Того ж дня Намібія збирається зберегти процентні ставки на рівні 7,75% відповідно до незмінної позиції Південної Африки минулого місяця. Намібійський долар прив’язаний до ранду, що означає, що монетарна політика часто керується діями Центрального банку Південної Африки.
Опубліковані в четвер дані Нігерії, ймовірно, свідчать про зниження інфляції вперше за 19 місяців, чому сприяють сприятливі річні порівняння разом із заходами щодо зниження витрат на продовольство, включаючи 180-денний термін для безмитного імпорту пшениці та кукурудзи.
Також у четвер, згідно з прогнозами, інфляція в Ізраїлі, ймовірно, прискорилася до 3,1 відсотка в липні, оскільки війна в Газі обтяжує економіку, а державні витрати стрімко зростають. Цей результат перевищить цільовий діапазон від 1% до 3% вперше з листопада.
Латинська Америка
Аргентина має опублікувати дані про інфляцію за липень, і економісти, опитані центральним банком, вважають, що місячна ставка уповільниться до 3,9% з 25,5% у грудні. Річна інфляція може сповільнитися на третій місяць приблизно до 263%.
Також з Аргентини Міністерство економіки представить липневий баланс бюджету, який зараз має шестимісячну серію профіцитів.
Наступного тижня центральні банки Бразилії, Колумбії та Чилі опублікують опитування щодо очікувань економістів. Чилі також публікує окреме опитування трейдерів, яке правильно назвало зниження ставки Banco Central de Chile 31 липня.
Новий голова центрального банку Уругваю Вашингтон Рібейро та його колеги можуть зберегти свою ключову процентну ставку на рівні 8,5% після того, як інфляція в липні трохи виросла до 5,45%. Протягом останніх 14 місяців інфляція була в межах цільового діапазону банку від 3% до 6%.
Бразилія, Перу та Колумбія опублікують дані про ВВП за червень, а Колумбія також опублікує дані про виробництво за квітень-червень.
Усі три економіки зростали швидше, ніж очікувалося, у квітні та травні, забезпечуючи позитивне зростання протягом усього другого кварталу.
Після падіння в середині 2023 року економіка Колумбії щоквартально демонструвала 1% і 1,1%. Річні прогнози коливаються від 2,8% до 3,3%.
— За сприяння Нікласа Роландера, Ірини Ангел, Роберта Джеймсона, Браяна Фаулера, Отта Уммеласа, Лаури Діллон Кейн, Монік Ванек і Пола Воллеса.
(Оновлення з розділом RBNZ Asia)
Найбільш читаний за версією Bloomberg Businessweek
© Bloomberg LP, 2024
&w=120&resize=120,86&ssl=1)
