Ось усе, чого очікувати, коли в п’ятницю вийде вересневий звіт про робочі місця

Очікується, що ситуація з робочими місцями у вересні буде дуже схожа на серпневу — поступове уповільнення найму, ніж на початку цього року, помірне зростання заробітної плати та ринок праці, який виглядає так, як сподівалося багато політиків.

Очікується, що кількість заробітних плат у несільськогосподарських підприємствах зросте на 150 000 зі 142 000 у попередньому місяці, а рівень безробіття залишиться на рівні 4,2 ​​відсотка, згідно з консенсусом Dow Jones. Що стосується заробітної плати, прогнозується місячний приріст на 0,3% і зростання на 3,8% порівняно з минулим роком — річний показник такий же, як і в серпні.

Якщо цифри будуть такими, як очікується, вони будуть близькі до оптимальної точки, що дозволить Федеральному резерву продовжувати знижувати процентні ставки без відчуття терміновості, що це може бути поза кривою та ризикувати спровокувати рецесію.

“Ринок праці сповільнюється і стає менш жорстким”, – сказала Кеті Ніксон, головний інвестиційний директор Northern Trust Wealth Management. «Баланс сил повернувся до роботодавців, а не до працівників, і це, безумовно, зменшить тиск на заробітну плату, яка була ключовим компонентом інфляції. Деякий час у нас була колективна м’яка посадка, і ось що виглядає м’яка посадка”.

Звичайно, завжди існує ймовірність значного позитивного або негативного сюрпризу в цифрах. Крім того, є щомісячні перегляди, які іноді були драматичними, коли Міністерство праці переоцінило наймання більш ніж на 800 000 за 12-місячний період до березня 2024 року, додаючи невизначеності аналізу ринку праці.

«Хоча ми розглядаємо 150 000 доданих робочих місць, я не здивуюся, якщо це сягає 50 000, і я не здивуюся, якщо це сягає 250 000», — сказав Девід Келлі, головний глобальний стратег JPMorgan Asset Management. «Я не думаю, що люди повинні надто турбуватися про це число».

Бюро статистики праці опублікує звіт о 8:30 ранку. Хоча перед президентськими виборами наступного місяця буде ще один розрахунок зарплати в несільськогосподарських підприємствах, очікується, що звіт за жовтень буде спотворений страйком докерів, а також ураганом Хелен, що зробить вересень останнім «чистим» звітом перед днем ​​виборів.

Однак ринки насправді уважно спостерігатимуть за звітом.

Зокрема, вони шукатимуть ознаки того, чи зможе ФРС пом’якшити політику та знизити ставки більш поступово відповідно до попередніх циклів пом’якшення, чи їй доведеться повторити драматичне зниження ставки на піввідсоткового пункту. реалізований у вересні.

На тому самому засіданні, де вони схвалили скорочення, політики вказали ще на піввідсоткового пункту, або 50 базисних пунктів, скорочення до кінця 2024 року та ще один повний відсотковий пункт у 2025 році. Однак ринки встановлюють ціни за більш агресивним графіком.

«Велика цифра насправді не змінить їхньої позиції», — сказав Келлі з JPMorgan. «Слабке число може спокусити їх ще на 50 базисних пунктів».

Однак Келлі сказав, що ФРС, швидше за все, дивитиметься на картину зайнятості як на «мозаїку», а не просто на одну точку даних.

Протягом останніх кількох місяців показники ринку праці знижуються, хоча й не падають з обриву. Опитування виробництва та послуг показали повільніше наймання, тоді як голова ФРС Джером Пауелл на початку цього тижня описав ринок праці як стабільний, але м’який.

За винятком короткого падіння на початку пандемії Covid, останній раз місячний рівень найму був таким же, як цього літа – 3,3% робочої сили як у червні, так і в серпні – у жовтні 2013 року, коли рівень безробіття становив 7,2%. . за даними Міністерства праці.

Кількість робочих місць також скоротилася, що зменшило співвідношення наявних робочих місць до безробітних до 1,1 до 1, з 2 до 1 лише два роки тому.

Але свого роду стагнація вдарила по ринку праці, який нещодавно боровся з «Великою відставкою», оскільки працівники, впевнені, що зможуть знайти кращу пропозицію деінде, масово кидають роботу.

Без урахування пандемії у 2020 році рівень відсіву не був нижчим за поточні 1,9% з грудня 2014 року, тоді як відсоток відсіву, навіть враховуючи Covid, востаннє був нижчим за поточні 3,1% у грудні 2012 року.

«Які б важелі не мала праця, [it] розсіявся або просто ослаб у міру нормалізації економіки», – сказав Джозеф Брусуелас, головний економіст податкової консалтингової компанії RSM. «Так у нас буде набагато менше товарообігу. Ми бачимо це в нашому бізнесі. Ми чуємо це від наших клієнтів».

Однак, якби хтось сказав Брусуелі ще під час кризи Covid чотири роки тому, що зараз в економіці буде створено майже 150 000 робочих місць на місяць із рівнем безробіття в межах низьких 4%, він сказав: «Я б подарував вам вечерю з стейк».