Серпневий звіт про роботу в п’ятницю буде величезним. Ось чого очікувати

У п’ятницю Уолл-стріт готується до одного з найважливіших економічних випусків року, коли Міністерство праці оприлюднить звіт про робочі місця, який, як очікується, значною мірою визначить майбутнє політики Федеральної резервної системи.

За даними Dow Jones, на Уолл-стріт консенсус полягає в тому, що кількість заробітних плат у несільськогосподарському секторі зросте на 161 000 у серпні, а рівень безробіття трохи знизиться до 4,2 відсотка.

Однак нещодавні дані, включно з значним переглядом попередніх показників у бік зменшення, показали різке уповільнення найму працівників і створили певні ризики для цього прогнозу.

У свою чергу, ринки впевнені, що ФРС почне знижувати процентні ставки за кілька тижнів, з можливістю різкого зниження залежно від того, що покаже звіт у п’ятницю.

«Ринок праці охолонув швидше, ніж нам казали спочатку, тож у цьому суть [Friday’s report] сумнівно”, – сказав Джакомо Сантанджело, економіст веб-сайту пошуку роботи Monster. «Що ФРС збирається робити у відповідь, як вони збираються коригувати процентні ставки, ось чому ми ведемо цю розмову».

Незважаючи на те, що зростання кількості робочих місць сповільнюється протягом більшої частини 2024 року, уповільнення вдарило по ринку з липневим звітом, який показує, що кількість заробітних плат зросла лише на 114 000. Це був навіть не найнижчий показник за рік, але це сталося після засідання ФРС, яке підігріло настрої щодо того, що центральний банк надто самовдоволено ставиться до ослаблення економіки та може надто довго утримувати високі процентні ставки.

Далі була серія звітів, які показували, що поки економіка все ще стоїть на ногах, наймання сповільнюється, виробничий сектор скорочується далі, і настав час для ФРС почати скорочення, перш ніж він ризикує переборщити свою боротьбу з інфляцією та затягнути економіку вниз .в рецесії.

Останні погані новини надійшли в четвер, коли процесор ADP зафіксував зростання робочих місць у приватному секторі в серпні лише на 99 000, що є найменшим приростом із січня 2021 року.

«Якщо вони занадто довго будуть агресивними, не пом’якшуючи монетарну політику, це може призвести до гігантського «R», і ми навіть не хочемо вимовляти це слово», – сказав Сантанджело, маючи на увазі «рецесію». це веде до рецесії, всі пальці будуть вказувати на ФРС».

У результаті ринки очікують, що ФРС знизить базові процентні ставки принаймні на чверть відсоткового пункту, коли завершить своє наступне засідання 18 вересня, з можливістю зниження на півпункту. ФРС не знизила свою базову процентну ставку на півпункту після екстрених скорочень у перші дні Covid.

Згідно з ф’ючерсами, трейдери планують послідовне зниження ціни, яке призведе до зниження приблизно на 2,25 відсоткових пунктів від ставки ФРС до 2025 року. Ключова ставка кредитування овернайт зараз орієнтована на діапазон 5,25%-5,5%.

Така агресивна позиція пом’якшення означатиме не лише спробу нормалізувати процентні ставки з їх 23-річного максимуму, а й відображатиме глибший економічний спад. Однак найближчим часом зниження буде більше спрямоване на ринок праці, який все ще відчуває наслідки пандемії Covid.

Дані про чудові пошуки роботи все ще сильно спотворені в бік посад, пов’язаних із охороною здоров’я, які в нинішню епоху процвітають, причому найпоширенішими пошуковими термінами є «робота з дому», «неповний робочий день» і «віддалений». гібридне середовище.

Сантанджело також зазначив, що на ринку праці все ще існує значний розрив у кваліфікації, незважаючи на різке скорочення розриву між вакансіями та наявними працівниками, який скоротився приблизно до 1,1 до 1 з 2 до 1 два роки тому.

«Робочі місця, які створюються, не обов’язково підходять для людей, яких звільняють. У нас все ще є величезна прогалина в навичках. Найлегше це побачити в охороні здоров’я», – сказав він. «Основне, чого шукають роботу, — це більша гнучкість. Також існує прірва між роботодавцями та шукачами».

Працівники, у свою чергу, стають більш песимістичними щодо стану ринку праці.

Zeta Economic Index, який використовує штучний інтелект для відстеження різних економічних показників, показує, що занепокоєння щодо робочих місць прискорюється, навіть якщо економіка в цілому продовжує працювати добре.

Показник настроїв на ринку праці впав на 1 відсоток у серпні та знизився на 4,6 відсотка порівняно з роком раніше, свідчать дані Zeta. «Індекс нового руху» впав на 9,9% за місяць, відображаючи занепокоєння щодо стабільності роботи.

«Незважаючи на стійку економіку… занепокоєння щодо ринку праці залишається. Зниження настроїв щодо роботи в поєднанні зі змішаною поведінкою споживачів свідчить про продовження уваги до робочої сили», — сказав Девід Штайнберг, співзасновник і голова Zeta Global, яка складає індекс. «Оскільки економіка демонструє ознаки «м’якої посадки», тривала обережність щодо стабільності робочих місць продовжує пригнічувати економічний оптимізм».

Дані Zeta відображають нещодавнє опитування Conference Board, яке відобразило різке скорочення розриву між респондентами, які сказали, що роботу легко знайти, і роботою, яку важко знайти.

Ринки також будуть спостерігати за компонентом заробітної плати в п’ятничному звіті, хоча останнім часом це стало менш актуальною проблемою, оскільки інфляція сповільнилася.

Згідно з консенсусом, середня погодинна заробітна плата зросте на 0,3% у порівнянні з місяцем і на 3,7% у порівнянні з минулим роком, обидва показники зросли на 0,1 відсоткового пункту порівняно з липнем.