Тенденції можуть змінитися на користь акцій біотехнологічних акцій у 2025 році після кількох років низької ефективності, але було б доцільно обережно робити ставку на деякі з більш інноваційних імен. «Ми все ще оптимістично ставимося до перспектив розвитку біотехнологій», — сказала в інтерв’ю CNBC Стейсі Сірс, старший віце-президент і портфельний менеджер Emerald Advisors. «Я думаю, що недостатня продуктивність [makes them] SPDR S & P Biotech ETF (XBI) виріс більш ніж на 2% за рік, але впав на 9% лише після виборів, оскільки інвестори сумніваються, які зміни запровадить адміністрація Трампа. Інвестори отримають ясність щодо регуляторних та політичного середовища в найближчі місяці, сказав Сірс, але тим часом поточна невизначеність створює можливості, особливо серед акцій малого та середнього капіталу, які він відстежує. В останні роки його акції Біотехнологічні акції були стримані відсутністю активності M&A та високими процентними ставками, які підштовхнули капітальні витрати компаній і залишилися нестабільними навіть після того, як Федеральна резервна система почала скорочуватися на початку цього року. Інновації продовжуються, і новий рік, ймовірно, принесе новий раунд схвалення препаратів і запусків, які можуть підштовхнути акції до зростання, кажуть аналітики, якщо врожайність співпрацюватиме. «І тоді ми нарешті починаємо мати більш істотне зростання активності M&A разом із постійним прогресом з клінічної точки зору, я думаю, що це знову приверне увагу групи», – сказав Сірс. XBI 5Y Mountain SPDR S & P Biotech ETF за останні п’ять років. Багато галузевих спостерігачів вказують на загрозливу «патентну скелю» як орієнтир для майбутньої торгівлі. За словами Юрія Ходжаміряна, головного інвестиційного директора Tema Funds, великій фармацевтиці потрібно буде компенсувати понад 300 мільярдів доларів доходу від теперішнього часу до 2028 року, і вона звернеться до інноваційних біотехнологій, щоб заповнити прогалини. «Цього року обрив дійсно піднявся, але він буде сильним у 25 і 26 роках», — сказав він. Террі Сміт, директор відділу наукових досліджень Emerald, очікує, що неврологія, імунологія та запалення, онкологія та метаболізм будуть найпривабливішими клінічними напрямками, на які націлена Big Pharma, але він не очікує, що безумство комерційних покупок акцій загалом підніме зростання. промисловості, коли активність M & A триває. «Ось чому ми вважаємо, що активна стратегія дійсно важлива, тому що ви повинні вибрати їх», – сказав Сміт. «Ви не можете просто володіти всім індексом». Emerald відмовився надати конкретні опціони на акції на наступний рік. Найбільш ймовірними покупцями аналітики Goldman Sachs вважають AbbVie, Biogen, Johnson & Johnson, Merck і Roche. За його словами, Merck має найкраще становище завдяки «капіталу, потребам і позиціям» і нещодавнім успіхам у укладанні угод, тоді як Johnson & Johnson може «переслідувати значну мету» після низки менших угод. Insmed: Попереду ключовий рік. Insmed є акцією з рейтингом купівлі в списку переконань Goldman, і аналіз компанії показує, що вона може стати привабливою метою для поглинання. Акції зросли майже на 125% у 2024 році, і згідно з FactSet, усі аналітики, які займаються дослідженням рідкісних захворювань, оцінюють його як купівлю або надмірну вагу. У середньому аналітики прогнозують зростання більш ніж на 28% порівняно з п’ятничним закриттям. Наступний рік «очікується стати ще одним роком створення цінності для INSM через комерційне виконання та каталітичні клінічні дані», — написала аналітик Goldman Андреа Ньюкірк у дослідницькій записці на початку цього місяця. INSM З початку року гора Insmed акції за рік до сьогоднішнього дня Він пояснив, що оцінка світових продажів бренсокатібу компанії в $5,9 млрд, «ймовірно, значно» недооцінює справжній потенціал препарату. Він очікує, що до середини наступного року його схвалять для лікування хронічного легеневого захворювання, відомого як бронхоектатична хвороба, але додатковий позитивний ефект може виникнути завдяки його широкому використанню для інших захворювань. Insmed також має у своєму портфоліо інші респіраторні компоненти, які можуть підвищити річний обсяг продажів до 8,2 мільярда доларів, сказав він. Аналітик Barclays Леон Ванг також любить Insmed, але він зосереджується на клінічних даних, які очікуються в другій половині наступного року щодо порошку для інгаляцій трепростинілу пальмітилу, або TPIP, при легеневій артеріальній гіпертензії або високому кров’яному тиску в легенях. «Ми позитивно упереджені до цього читання та сподіваємося на вищу ефективність порівняно зі стандартом догляду Tyvaso», — написав Ван у примітці для клієнтів у середині грудня. «… Загалом 2H25 може перетворити INSM на багатопродуктову компанію, яка розпочне основні дослідження за двома основними показниками». Legend Biotech: налаштований на відновлення У сфері онкології кілька аналітиків Уолл-стріт позитивно оцінюють перспективи Legend Biotech. Акції спеціаліста CAR-T впали на 46% з початку року, але середня цільова ціна, складена FactSet, передбачає, що акції можуть злетіти на 147% після закриття у четвер. LEGN З початку року Mountain Legend Biotech ділиться звітами за рік до сьогодні «Акції LEGN зазнали побоїв через те, що ми вважаємо несправедливим порівнянням клінічних даних з [ Arcellx’ s] anito-cel, а також триваючі занепокоєння щодо ризику для Китаю, особливо з огляду на нову адміністрацію, яка почне працювати в січні 2025 року», – написав аналітик Barclays Гена Ванг, посилаючись на клінічні дані, представлені конкурентом Arcellx в Американському гематологічному товаристві. 9 грудня. «Ми вважаємо, що факти говорять самі за себе, і ми очікуємо [Legend’s] Компанія Carvykti перенесла запуск до 2025 року з потенційним зростанням на ~100% порівняно з попереднім роком у 2025 та 2026 роках завдяки виконанню на місці розширення потужностей, поширенню етикетки на старішу лінію множинної мієломи з потенційними позитивними даними CARTITUDE-5 у 2025 році, а також продовженню відмінних клінічних досліджень; профіль із більш зрілими даними, щоб призначити його лідером Ванг Пайпер Сендлер назвав Legend однією зі своїх акцій, орієнтованих на біотехнології. Усе досягає успіху «Дотримуйтесь того, що ви можете виміряти». Легенда також була серед імен, виділених біотехнологічними аналітиками Morgan Stanley у їхніх прогнозах на 2025 рік. «Ми очікуємо, що акції, які мають продукт із наявною ринковою позицією в поєднанні з розширенням тегу, матимуть найкращі результати. у 2025 році», – написала команда 16 грудня. Легенда відповідає цьому опису, а також такі компанії, як Argenx, Beigene, Sarepta Therapeutics і Rhythm Pharmaceuticals, серед інших. За словами Morgan Stanley, їхня головна тема на 2025 рік — «дотримуватися того, що ви можете виміряти». Легенда набагато легша, ніж вимірна, оскільки вона має наявний продукт, який має шанс збільшити продажі. Наступна група компанії включає такі акції, як Insmed і Jazz Pharmaceuticals, які мають нещодавнє схвалення ліків або майбутній запуск продукту як ключовий фактор. Останньою групою, яку вони склали, був список компаній, які мають «матеріальні каталізатори», які можуть привести до комерціалізації після наступного року. До цієї найприбутковішої групи входить Rocket Pharmaceuticals, компанія, що розробляє лікування хвороби Данона, рідкісного спадкового захворювання, яке зазвичай призводить до летальних проблем із серцем. За даними FactSet, акції Rocket з початку року впали майже на 61%, а консенсусні цільові ціни передбачають зростання майже на 285% порівняно з закриттям у п’ятницю. Morgan Stanley очікує, що акції активізуються наприкінці 2025 року, коли очікуються дані фази 2 випробувань генної терапії RP-A501 від Rocket. Це лише вибірка інновацій, за якими спостерігають біотехнологічні аналітики, і чому вони оптимістично налаштовані, що продуктивність у секторі зросте. “У вас може бути стільки поганих років, правда?” – сказав Ходжамірян з Теми. «У якийсь момент оцінки починають виглядати дуже привабливо. Якщо ви подивитеся на сектор охорони здоров’я загалом, то він торгується з приблизно 23% дисконтом до S&P 500, що є одним із найнижчих дисконтів, які ми бачили, звичайно, у останні 20 років».
